La banque centrale des États-Unis - la Réserve fédérale (Fed) - est chargée de maintenir un certain niveau de stabilité au sein du système financier du pays. La Fed dispose d'outils spécifiques qui permettent de modifier les grandes politiques monétaires destinées à mettre en œuvre la politique budgétaire prévue par le gouvernement. Il s'agit notamment de la gestion et de la surveillance de la production et de la distribution de la monnaie nationale, du partage d'informations et de statistiques avec le public, et de la promotion de la croissance économique et de l'emploi grâce à la mise en œuvre de modifications du taux d'actualisation.
L'outil économique le plus influent dont dispose la banque centrale est la possibilité d'augmenter ou de diminuer le taux d'actualisation. Les variations de ce taux d'intérêt crucial ont un effet considérable sur les éléments constitutifs de la macroéconomie, tels que les dépenses de consommation et les emprunts.
Quel est le taux d'actualisation?
Pour les banques et les dépositaires, le taux d'actualisation est le taux d'intérêt évalué sur les prêts à court terme acquis auprès des banques centrales régionales. Le financement reçu par le biais de prêts fédéraux est le plus souvent utilisé pour renforcer les besoins de liquidité à court terme de l'institution financière emprunteuse; à ce titre, les prêts ne sont accordés que pour une durée d'une nuit. Le taux d'actualisation peut être interprété comme le coût d'emprunt auprès de la Fed.
Baisse du taux d'actualisation
Lorsque la Fed modifie le taux d'actualisation, l'activité économique augmente ou diminue selon le résultat attendu du changement. Lorsque l'économie du pays stagne ou ralentit, la Réserve fédérale peut exercer son pouvoir de réduire le taux d'actualisation afin de rendre l'emprunt plus abordable pour les banques membres.
Lorsque les banques peuvent emprunter des fonds à la Fed à un taux moins élevé, elles sont en mesure de transmettre l'épargne aux clients bancaires grâce à des taux d'intérêt plus bas sur les prêts personnels, automobiles ou hypothécaires. Cela crée un environnement économique qui encourage l'emprunt des consommateurs et conduit finalement à une augmentation des dépenses de consommation alors que les taux sont bas.
Bien qu'une réduction du taux d'actualisation affecte positivement les taux d'intérêt pour les consommateurs qui souhaitent emprunter auprès des banques, les consommateurs connaissent également une réduction des taux d'intérêt sur les véhicules d'épargne. Cela peut décourager l'épargne à long terme dans des options d'investissement sûres telles que les certificats de dépôt (CD) ou les comptes d'épargne du marché monétaire.
Augmentation du taux d'actualisation
Lorsque l'économie croît à un rythme pouvant conduire à une hyperinflation, la Fed peut augmenter le taux d'actualisation. Lorsque les banques membres ne peuvent pas emprunter à la banque centrale à un taux d'intérêt rentable, les prêts au public consommateur peuvent être resserrés jusqu'à ce que les taux d'intérêt soient à nouveau réduits. Une augmentation du taux d'actualisation a un impact direct sur le taux d'intérêt facturé aux consommateurs pour les produits de prêt, et les dépenses de consommation diminuent lorsque cette tactique est mise en œuvre. Bien que les prêts ne soient pas aussi attrayants pour les banques ou les consommateurs lorsque le taux d'actualisation est augmenté, les consommateurs sont plus susceptibles de recevoir des taux d'intérêt plus attractifs sur les véhicules d'épargne à faible risque lorsque cette stratégie est mise en œuvre.
