Icahn Enterprises (IEP), le conglomérat dirigé par l'investisseur militant milliardaire Carl Icahn, vendrait le fabricant de pièces automobiles Federal Mogul. Selon CNBC, le commerce est fait avec le fabricant de pièces automobiles rival Tenneco Inc. (TEN). Tenneco achètera Federal Mogul pour 5, 4 milliards de dollars en espèces et en actions. Une fois l'accord conclu, le rapport suggère que Tenneco prévoit de séparer les sociétés combinées en deux actions distinctes dans le cadre d'une scission en franchise d'impôt, une société se concentrant sur les "performances du marché secondaire et de la conduite", tandis que l'autre se concentre sur la "technologie du groupe motopropulseur."
Icahn s'attend à ce que la relation se poursuive
Dans une déclaration concernant l'opération, Icahn a indiqué qu'il s'attendait à ce que sa relation d'investissement avec Tenneco se poursuive à l'avenir. "Nous nous attendons à être des actionnaires significatifs de Tenneco à l'avenir et nous sommes ravis des perspectives de création de valeur supplémentaire", a-t-il déclaré. << Cette transaction est un excellent exemple de notre mode de fonctionnement général chez Icahn Enterprises, par lequel nous cherchons à acquérir des actifs sous-évalués, à entretenir, à guider et à améliorer leur état et leurs opérations, puis à les transformer en entreprises plus précieuses, ce qui augmente considérablement la valeur pour tous. actionnaires."
Icahn Enterprises devrait recevoir 800 millions de dollars en espèces et 29, 5 millions d'actions ordinaires de TEN dans le cadre de l'opération. La valeur nette de l'opération est de 2, 4 milliards de dollars, étant donné que Federal Mogul avait une dette brute de 3, 1 milliards de dollars. Icahn a acheté des obligations convertibles pour la première fois dans Federal Mogul en 2001, investissant 1, 1 milliard de dollars dans l'entreprise. Il a finalement pris le relais l'an dernier, finalisant l'achat des 18% restants de l'entreprise qu'il ne possédait pas. L'entente devrait générer 200 millions de dollars de bénéfices annuels ainsi que 250 millions de dollars de fonds de roulement.
Perspectives à long terme
Un rapport de Reuters suggère que "la nouvelle société de technologie de groupe motopropulseur en vrac bénéficiera probablement du fait que les pièces des moteurs à combustion interne et la technologie de nettoyage des gaz d'échappement seront nécessaires aux constructeurs automobiles pendant longtemps à venir", considérant que les voitures entièrement électriques et autres les alternatives restent un objectif lointain. Dans le même temps, la deuxième société de Tenneco, le fabricant de pièces de rechange, devrait fournir un flux de trésorerie potentiellement stable.
L'analyste de B. Riley, Christopher Van Horn, a suggéré que cet accord pourrait être considéré comme la dernière évolution d'une série de consolidations parmi les fournisseurs d'automobiles. Sur les nouvelles de l'accord, l'action TEN a augmenté de 5, 8% à 58, 78 $ par action, tandis que les actions IEP ont grimpé de 2, 7% pour atteindre 61, 29 $.
Le président exécutif de Tenneco, Gregg Sherrill, a exprimé son enthousiasme à propos de l'accord, suggérant qu '"aller sur le marché avec des marques bien connues, davantage de catégories de produits, une plus grande couverture et des capacités de distribution élargies est une formule forte pour capturer la croissance, en particulier en Chine".
