Qu'est-ce qu'un système de devis Interdealer (IQS)?
Un système de cotation interdealer (IQS) est un système permettant d'organiser la diffusion des cotations de prix et d'autres informations sur les titres par les courtiers et les courtiers. Les IQS sont destinés à fournir aux investisseurs des informations opportunes et pertinentes sur lesquelles baser leurs décisions d'investissement.
Aux États-Unis, la National Association of Securities Dealers Automatic Quotation (Nasdaq), le Nasdaq Small Cap Market et le Over-The Counter Bulletin Board (OTCBB) sont intégrés dans un IQS. En utilisant ce système, les investisseurs ont accès à une large gamme de titres, allant des sociétés de premier ordre aux micro-caps.
Points clés à retenir
- Un IQS est un système qui diffuse des informations et facilite le négoce de titres.Il existe de nombreux types d'IQS, chacun avec ses propres spécialisations.Aux États-Unis, les plates-formes Nasdaq et OTCBB sont des exemples populaires.
Comprendre un IQS
Un IQS fonctionne en liant les cotations de prix de divers échanges en une seule plateforme. Cela permet aux investisseurs d'accéder plus facilement aux cotations de prix des titres qui, autrement, devraient être surveillées sur plusieurs bourses distinctes. À ce titre, la création d'un IQS favorise la liquidité et l'accessibilité des marchés financiers.
Les spécifications exactes d'un IQS dépendront de la focalisation spécifique de ses échanges constitutifs. Par exemple, l'OTCBB affiche les cotations, le prix de la dernière vente et les informations de volume pour de nombreux titres de gré à gré (OTC). Ces titres ne sont pas autrement cotés sur les bourses nationales comme la Bourse de New York (NYSE). Les titres cotés sur l'OTCBB comprennent des sociétés nationales et étrangères, ainsi que des certificats de dépôt américains (ADR). L'OTCBB, et d'autres échanges OTC, sont parfois appelés «feuilles roses».
Un autre IQS peut bénéficier aux investisseurs en permettant un niveau plus élevé de surveillance réglementaire. Par exemple, l'OTCBB oblige les courtiers à se qualifier en tant que teneurs de marché selon les règles de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) avant de pouvoir coter des titres sur l'OTCBB. De même, les sociétés qui doivent faire coter leurs titres sur l'OTCBB doivent obtenir le parrainage d'un teneur de marché et déposer des rapports financiers réguliers auprès des régulateurs, tels que la Securities and Exchange Commission (SEC).
Exemple réel d'un IQS
Un autre exemple d'IQS est OTC Link, qui fournit des cotations axées sur des titres de petite taille et peu négociés. Les titres négociés via OTC Link ne sont soumis à aucune condition d'éligibilité et ne fournissent souvent pas d'informations financières opportunes aux autorités de réglementation.
À l'autre extrémité du spectre se trouve le Nasdaq, qui abrite plus de 3 000 sociétés technologiques. Les sociétés qui négocient sur la bourse Nasdaq sont généralement de grandes entreprises établies, qui dans certains cas sont parmi les plus grandes sociétés au monde. Amazon, Google et Microsoft sont des exemples de sociétés éminentes cotées au Nasdaq. Contrairement à leurs homologues de gré à gré, ces titres sont très liquides et déposent régulièrement des états financiers et d'autres informations auprès de la SEC.
