La réponse rapide à cette question est qu'une introduction en bourse, ou offre publique initiale, peut être court-circuitée lors de la négociation initiale, mais ce n'est pas une chose facile à faire au début de l'offre. Tout d'abord, vous devez comprendre le processus d'introduction en bourse et de vente à découvert.
Une introduction en bourse se produit lorsqu'une entreprise passe du statut de société privée à cotée en bourse. L'entreprise et une société de souscription travailleront ensemble pour fixer le prix de l'offre à vendre sur le marché et pour promouvoir l'introduction en bourse auprès du public afin de s'assurer de l'intérêt de l'entreprise. Généralement, les actions de la société sont vendues à rabais par la société au preneur ferme. Le souscripteur les revend ensuite sur le marché lors de l'introduction en bourse.
Lorsqu'un investisseur vend à découvert, il emprunte essentiellement une action et la rembourse à l'avenir. Si vous faites cela, vous espérez que le prix des actions baissera parce que vous voulez vendre haut et acheter bas. Par exemple, si vous vendez à découvert une action à 25 $ et que le prix de l'action tombe à 20 $, vous gagnerez 5 $ par action si vous achetez l'action à 20 $ et fermez la position à découvert.
Pour être en mesure de vendre un titre à découvert, vous devez généralement l'emprunter auprès d'une institution telle que votre société de courtage. Pour qu'ils vous le prêtent, ils ont besoin d'un inventaire de ce stock. Voici où la difficulté peut survenir avec les introductions en bourse et les ventes à découvert. Une introduction en bourse a généralement un petit nombre d'actions lors de la première transaction, ce qui limite le montant des actions qui peuvent être empruntées à des fins de vente à découvert. Le jour de l'introduction en bourse, deux parties principales détiennent un inventaire du stock: les preneurs fermes et les investisseurs institutionnels et de détail.
Comme déterminé par la Securities and Exchange Commission, qui est chargée de la réglementation des introductions en bourse aux États-Unis, les preneurs fermes de l'introduction en bourse ne sont pas autorisés à prêter des actions pour une vente à découvert pendant 30 jours. D'un autre côté, les investisseurs institutionnels et particuliers peuvent prêter leurs actions à des investisseurs qui souhaitent les vendre à découvert.
Cependant, seul un nombre limité d'actions serait probablement disponible sur le marché, car la société aurait juste commencé à négocier publiquement et les actions pourraient ne pas avoir été complètement transférées. En outre, les investisseurs pourraient ne pas être disposés à prêter leurs actions pour les vendre à découvert.
Ainsi, bien qu'il y ait des obstacles réglementaires et pratiques à le faire, il est toujours possible de vendre à découvert des actions d'une entreprise le jour de la publication.
