Les actions de Macy's, Inc. (M) ont considérablement progressé depuis qu'elles ont atteint un creux de sept ans au milieu de l'adolescence en novembre, remontant au milieu des années 20, mais les vendeurs agressifs pourraient revenir dans les mois à venir. Les détaillants de briques et de mortier perdent toujours des parts de marché au profit d'Amazon.com, Inc. (AMZN) et d'autres géants du commerce électronique, tandis que les efforts tardifs pour reconquérir les clients perdus ont ralenti mais n'ont pas empêché ce phénomène technologique.
L'ancre du centre commercial a bénéficié d'une manne fiscale unique et d'un plan de restructuration qui fermera 11 magasins au début de 2018, tandis qu'un gain de 1% sur les ventes pendant les vacances a encouragé Macy's à relever ses objectifs pour l'exercice le mois dernier. Cependant, la société s'attend toujours à signaler des baisses de ventes supérieures à 2%, indiquant aux acteurs du marché que le changement de paradigme qui a secoué le commerce de détail au cours de la dernière décennie est loin d'être terminé.
Graphique à long terme de Macy (1992-2018)
Macy's est devenu public à 8, 63 $ ajusté en fonction de la répartition en février 1992 et est entré dans une baisse peu profonde qui a atteint un creux à 5, 63 $ quelques mois plus tard. Un rebond en 1993 a effacé la résistance à l'ouverture de l'introduction en bourse, générant une tendance à la hausse qui a atteint son sommet dans les 20 $ supérieurs en 1998. Un test de 1999 à ce niveau a attiré une pression de vente agressive, déclenchant une tendance à la baisse volatile qui s'est poursuivie dans le creux de 2000 à 10, 50 $..
Il a testé ce niveau de support plus de trois ans plus tard, rebondissant à 11, 76 $ et effectuant un renversement à double fond, avant une forte tendance à la hausse qui s'est poursuivie à travers le marché haussier du milieu de la décennie. Il a finalement franchi le sommet de 1998 en 2005 et est entré dans un canal ascendant qui a persisté en 2007, lorsque le titre a atteint un peu moins de 47 $. Un repli en 2008 s'est accéléré lors de l'effondrement économique, tombant à un creux historique à 5, 07 $ en novembre.
Un rebond dans la nouvelle décennie s'est déroulé sur la même trajectoire que la baisse précédente, atteignant le plus haut de 2007 en 2013 et éclatant dans une saine progression qui a enregistré un sommet historique dans les 70 $ les plus bas au troisième trimestre de 2015. Le commerce de détail Le secteur a ensuite tourné la queue dans une tendance à la baisse brutale, laissant tomber Macy's dans une série de vagues de vente qui se sont poursuivies en novembre 2017, alors qu'il affichait le plus bas creux depuis 2010. (Pour en savoir plus, voir: Macy's et le Day Retail Died .)
Graphique à court terme de Macy (2015-2018)
Une grille de Fibonacci s'étalant sur la baisse de 2015 à 2016 place le niveau de retracement de.382 près de 38 $, marquant un potentiel à la hausse si la société continue de publier des résultats positifs et des progrès de restructuration. Le schéma montre un alignement approximatif avec les retracements de rallye à l'échelle mensuelle, plaçant le niveau.618 juste au-dessus de 31 $. Par coïncidence, l'écart non rempli de janvier 2017 relie ces points harmoniques, s'étendant entre 36, 40 $ et 31, 85 $, agissant peut-être comme une cible magnétique dans les semaines à venir.
Le volume en solde (OBV) a été bien meilleur que le prix ces dernières années, signalant un approvisionnement sain en acheteurs de trempettes, de pêcheurs de fond et de chasseurs de valeur. Il a brièvement augmenté pour atteindre un sommet historique en décembre 2016, lorsque le prix s'échangeait de 30 points sous le sommet de 2015, et a dégénéré en un creux pluriannuel au quatrième trimestre de 2017. Une pression d'achat saine depuis lors a levé l'indicateur relativement proche du plus haut précédent, qui pourrait être atteint après quelques jours supplémentaires de pression d'achat supérieure à la moyenne.
Le rebond de novembre 2017 a calé juste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours en décembre, avec une action sur les prix depuis lors qui a tracé un modèle de mégaphone volatil. Ce processus a ébranlé les vendeurs faibles tout en construisant une base qui pourrait soutenir davantage la hausse, prédisant qu'un rallye au-dessus de 28 $ après le rapport de cette semaine ouvrira la porte aux 30 $. À l'inverse, une baisse de 23 $ confirmera un échec qui pourrait présager une baisse du creux le plus élevé de l'an dernier.
The Bottom Line
Macy's continue de signaler des pertes de clients, mais le pire pourrait être passé pour l'instant, avec le rebond des actions en 2017 avec un support harmonique profond. Néanmoins, les vendeurs agressifs pourraient revenir plus tard en 2018, car les forces adverses de l'industrie continuent de gagner du terrain. (Pour plus de lecture, consultez: La mise à jour des ventes de vacances de Macy laisse les investisseurs froids .)
