DÉFINITION de la valeur comptable modifiée
L'approche de l'évaluation des actifs pour évaluer une entreprise suppose que la valeur d'une entreprise peut être déterminée en estimant la valeur des actifs sous-jacents. Une approche d'évaluation des actifs, la valeur comptable modifiée, est un moyen de déterminer la valeur d'une entreprise en ajustant la valeur de ses actifs et passifs en fonction de leur juste valeur marchande. Par exemple, les titres négociables détenus par l'entreprise peuvent avoir une valeur de marché très différente de leur valeur historique; il en va de même pour l'immobilier.
Comprendre la valeur comptable
RÉPARTITION Valeur comptable modifiée
La technique de la valeur comptable modifiée comprend également la valeur de tous les actifs incorporels de l'entreprise, les actifs qui ne sont pas physiques tels que le goodwill et les passifs, par exemple les litiges en cours. Une immobilisation incorporelle est un actif qui n'est pas de nature physique comme la propriété intellectuelle ou les brevets, tandis que les immobilisations corporelles comprennent les terrains, les véhicules, l'équipement et les stocks.
En termes simples, la valeur de l'entreprise dans cette méthode est égale à la valeur des actifs retraités moins la valeur des passifs retraités.
La valeur de liquidation et la valeur de remplacement sont deux autres méthodes d'évaluation fondées sur l'actif. Les entreprises sont également couramment évaluées en utilisant des méthodes de marché multiples, des taux de capitalisation, des bénéfices excédentaires ou des flux de trésorerie actualisés. Des sociétés spécialisées dans l'évaluation d'entreprises peuvent être embauchées pour déterminer la valeur d'une entreprise à plusieurs fins, notamment une fusion ou une acquisition, des transactions avec les actionnaires, la planification successorale et des rapports financiers.
Valeur comptable modifiée: pour et contre
L'avantage de l'approche de la valeur comptable modifiée à l'évaluation est qu'elle nécessite l'examen le plus approfondi de l'activité de toutes les méthodes d'évaluation fondées sur l'actif. Les évaluations individuelles des actifs permettent de comprendre clairement où l'entreprise génère le plus de valeur, et cela améliore le processus de négociation en attribuant de la valeur à des actifs spécifiques. L'inconvénient majeur de cette méthode est le coût élevé associé à l'embauche de plusieurs évaluateurs spécialisés. Cette méthode basée sur les actifs prend également plus de temps que les autres méthodes.
Autres façons d'évaluer une entreprise
Les entreprises peuvent être valorisées de plusieurs manières. Certaines de ces méthodes comprennent: la capitalisation boursière, qui est calculée en multipliant le cours de l'action de la société par son nombre total d'actions en circulation; méthode des revenus fois, où un flux de revenus générés sur une certaine période de temps est appliqué à un multiplicateur qui dépend de l'industrie et de l'environnement économique de l'entreprise; multiplicateur de gains; flux de trésorerie actualisés (DCF); et la valeur de liquidation, la trésorerie nette qu'une entreprise recevrait si ses actifs étaient liquidés et ses passifs remboursés aujourd'hui.
