Qu'est-ce que Mme Watanabe?
Mme Watanabe décrit la femme au foyer japonaise archétypale qui cherche à utiliser au mieux les économies de sa famille. Bien que historiquement opposée au risque, Mme Watanabe est devenue un acteur étonnamment important dans le commerce des devises au cours de la dernière décennie pour lutter contre les faibles taux d'intérêt au Japon. Voir aussi «Femmes au foyer japonaises».
Comprendre Mme Watanabe
Mme Watanabe évoque une matriarche familiale et représente plus largement tout investisseur de détail japonais. Au début des années 2000, les femmes japonaises ont commencé à négocier sur les marchés des devises en raison des faibles taux d'intérêt au Japon. Certains analystes estiment que les marchés des devises ont profité de leurs activités car les investisseurs ont bien synchronisé les marchés. Culturellement, les petits investisseurs japonais ont recherché des options d'investissement sûres, mais les taux d'intérêt bas depuis les années 1990 ont amené beaucoup d'entre eux à devenir actifs dans le soi-disant carry trade qui a duré tout au long de la décennie et du score perdus du Japon.
La décennie perdue du Japon
La décennie perdue du Japon a été une période de stagnation après l'effondrement de la bulle des actifs du pays au début des années 90. Alors que le terme faisait initialement référence aux années 1991 à 2000, la décennie entre 2001 et 2010 est souvent également incluse. La période entière est maintenant connue sous le nom de score perdu ou de 20 ans perdus.
Le score perdu a conduit à un environnement déflationniste qui persiste. Malgré des taux d'intérêt bas, les entreprises ne semblent pas disposées à prêter de l'argent et les consommateurs hésitent à dépenser de l'argent, ce qui aggrave le problème.
Le Japon a les niveaux d'endettement les plus élevés en pourcentage du produit intérieur brut dans le monde, à plus de 240%, suite aux efforts visant à enregistrer un déficit budgétaire pour stimuler l'inflation. Le Premier ministre Shinzo Abe a tenté de remédier au problème en mettant en œuvre ses politiques Abenomics, mais les effets de ces politiques se dissipent à l'approche de 2020.
Qu'est-ce qu'une opération de portage?
Le carry trade est une forme de spéculation où les investisseurs empruntent une devise à faible coût comme le yen japonais et achètent une devise à forte croissance pour dégager un bénéfice. Dans le passé, les femmes au foyer japonais ont accumulé des dépôts en dollars australiens, ce qui a donné des taux nettement plus élevés qu'ils ne pouvaient atteindre avec le yen japonais. Les opérations de portage peuvent également se produire avec d'autres devises tant que le rendement de la devise étrangère est supérieur au yen japonais.
La Banque du Japon a activement combattu la force des devises en intervenant sur les marchés des devises, ce qui avait rendu le portage attractif dans le passé. Cependant, depuis la crise financière de 2008, de nombreux pays développés ont connu des environnements de taux bas, ce qui a réduit les opportunités de portage. Le Japon maintient toujours l'un des taux d'intérêt les plus bas du monde, mais la rentabilité du commerce a considérablement diminué.
