DÉFINITION des bénéfices ajustés du prix à l'innovation
Le bénéfice ajusté du prix à l'innovation est une variation du ratio prix / bénéfice (ratio P / E) qui tient compte du niveau des dépenses de recherche et développement (R&D) d'une entreprise. La R&D se réfère au travail qu'une entreprise mène vers l'innovation, l'introduction et l'amélioration de ses produits et procédures. Les dépenses de R&D sont un type de charges d'exploitation et peuvent être déduites en tant que telles sur une déclaration de revenus d'entreprise.
Les normes comptables exigent que les coûts de R&D soient classés comme des dépenses, ce qui peut diminuer la valeur comptable des entreprises innovantes dans des secteurs tels que le développement de logiciels et la biotechnologie. Les dépenses de R&D ne garantissent pas nécessairement le succès futur de l'innovation, mais les dépenses de R&D sont considérées comme un élément essentiel de l'innovation et du progrès technologique.
Le bénéfice ajusté du prix à l'innovation est calculé en ajoutant les dépenses de R&D aux bénéfices, puis en calculant le ratio P / E pour cette entreprise.
RÉPARTIR les bénéfices ajustés du prix à l'innovation
À titre d'exemple de bénéfices ajustés du prix à l'innovation, supposons que la société ABC, une entreprise qui conçoit et fabrique des puces informatiques, a réalisé 15 000 000 $ de bénéfices l'an dernier. L'an dernier, l'une de ses principales dépenses a été la R&D, 7 000 000 $. Les 12 000 000 actions en circulation de la société ABC se négocient actuellement à 15 $ l'action.
Avec ces informations, nous pouvons calculer que le bénéfice par action (BPA) d'ABC est égal à 15 000 000 $ / 12 000 000 = 1, 25 $. Nous pouvons également déterminer que la société ABC a dépensé 7 000 000 $ / 12 000 000 = 0, 58 $ par action en R&D.
En utilisant la formule ci-dessus, nous pouvons donc calculer que le bénéfice ajusté du prix à l'innovation de la société ABC est:
15 $ / (1, 25 $ + 0, 58 $) = 8, 2
Le rapport prix / innovation ajusté traite différemment les coûts de R&D dans le but de mesurer l'investissement d'une entreprise dans l'innovation. En raison des principes comptables standard, le ratio bénéfice / prix ajusté de l'innovation tient compte des dépenses d'innovation de la même manière que la valeur marchande. La valeur de marché est également couramment utilisée pour faire référence à la capitalisation boursière d'une société cotée en bourse, et est obtenue en multipliant le nombre de ses actions en circulation par le cours actuel de l'action.
Entreprises innovantes
Le calcul du bénéfice ajusté du prix à l'innovation est extrêmement utile lors de l'évaluation des performances d'une entreprise dans des secteurs tels que le développement de logiciels, les produits pharmaceutiques et les ordinateurs. Les entreprises de ces industries subissent la pression de la nécessité d'innover. En fait, certaines entreprises technologiques réinvestissent une partie importante de leurs bénéfices dans la R&D, car elles la considèrent comme un investissement dans leur croissance continue. Cependant, les principes comptables nuisent à ces entreprises en les obligeant à déduire leurs dépenses de R&D des bénéfices. Les dépenses élevées en R&D montrent qu'une entreprise est prête à prendre des risques pour poursuivre sa croissance. Ce calcul permet à un investisseur d'identifier ces entreprises innovantes.
