Qu'est-ce que la transparence des prix?
La transparence des prix se réfère généralement à la mesure dans laquelle les informations sur les prix acheteur, les prix demandés et les quantités de négociation pour un stock spécifique sont disponibles.
Par exemple, le système de cotation Nasdaq niveau II fournit des informations sur toutes les offres et demande à différents niveaux de prix pour un stock particulier. D'un autre côté, les cotations NYSE standard sont moins transparentes, affichant uniquement les offres les plus élevées et les plus basses. Dans ce scénario, seuls les spécialistes du marché connaissent le flux de commandes complet pour un stock. La transparence des prix peut être contrastée avec l'opacité.
Points clés à retenir
- La transparence des prix reflète la mesure dans laquelle les informations sur les prix et le marché, telles que l'écart et la profondeur bid-ask, existent pour un titre.En économie standard, les acteurs du marché ont tous une information parfaite et donc la transparence des prix est complète.En réalité, les prix ne sont pas entièrement transparent pour tous les acteurs du marché, avec des mesures de cotation et de liquidité en temps réel uniquement disponibles contre rémunération pour les bourses.Les marchés avec une plus grande transparence des prix sont considérés comme des marchés plus `` libres '' avec des coûts d'information inférieurs.
Comprendre la transparence des prix
La transparence des prix est importante car savoir ce que les autres enchérissent, demandent et échangent peut aider à déterminer l'offre et la demande d'un titre, d'un bien ou d'un service, c'est-à-dire sa véritable valeur. Si les informations s'avèrent insuffisantes ou inaccessibles, ce marché spécifique peut être jugé inefficace.
À la base, l'efficacité du marché mesure la disponibilité de l'information sur le marché qui offre le maximum d'opportunités aux acheteurs et aux vendeurs de titres pour effectuer des transactions sans augmenter les coûts de transaction.
Par exemple, la loi Sarbanes-Oxley de 2002 exigeait une plus grande transparence financière pour les sociétés cotées en bourse. Cela a permis de montrer que des états financiers crédibles pouvaient générer plus de confiance dans le prix déclaré d'un titre. Avec moins de surprises, les réactions du marché aux rapports sur les bénéfices sont plus faibles.
Transparence des prix et coûts
En économie, la transparence d'un marché est déterminée par ce que l'on sait de ses produits et services et des immobilisations disponibles, ainsi que par la structure des prix et par où les trouver. La transparence de ce marché permet de déterminer dans quelle mesure ce marché est libre et son efficacité relative.
Ailleurs dans l'économie, le niveau de transparence des prix peut favoriser ou déprimer la concurrence. Par exemple, dans les soins de santé, les patients ne savent souvent pas ce que coûte réellement une procédure médicale spécifique, ce qui les laisse sans grande possibilité, le cas échéant, de négocier un meilleur prix.
La transparence des prix ne signifie pas nécessairement que les prix vont baisser. Des prix plus élevés peuvent en résulter si les vendeurs hésitent à offrir à certains acheteurs. La transparence des prix peut également faciliter la collusion ou un accord clandestin non concurrentiel ou parfois illégal entre rivaux qui tente de perturber l'équilibre du marché. La volatilité des prix, ou le taux auquel un titre, un bien ou un service augmente ou diminue, pourrait également être un sous-produit de la transparence.
Un degré élevé de transparence du marché peut également entraîner la désintermédiation ou la suppression ou la réduction du recours à des intermédiaires entre producteurs et consommateurs; par exemple, en investissant directement sur le marché des valeurs mobilières plutôt que par l'intermédiaire d'une banque.
