Qu'est-ce qu'un participant admissible admissible (QEP)?
Un participant admissible qualifié (QEP) est une personne qui remplit les conditions requises pour négocier des fonds d'investissement sophistiqués tels que des contrats à terme et des fonds spéculatifs. Ces exigences sont définies par la règle 4.7 de la Commodity Exchange Act (CEA).
Points clés à retenir
- Un participant admissible admissible est une personne qui remplit les conditions requises pour négocier dans différents fonds d'investissement, tels que des contrats à terme et des fonds spéculatifs.Un QEP doit posséder au moins 2000000 $ de titres et autres investissements, avoir un compte ouvert auprès d'un FCM pendant au moins six mois., et ont un portefeuille qui a au moins 200 000 $ de marge initiale et de primes d'options pour les transactions d'intérêt sur matières premières.Les QEP sont similaires, mais pas identiques, aux investisseurs accrédités en ce sens qu'ils sont supposés avoir une compréhension sophistiquée de la complexité de la négociation risquée actifs tels que les futures et les hedge funds.
Comprendre le participant admissible qualifié (QEP)
Les participants éligibles qualifiés (QEP) doivent remplir un ensemble de conditions décrites par la Commodity Exchange Act. Ils doivent détenir au moins 2 millions de dollars de titres et autres investissements, ainsi qu'au moins 200 000 $ de marge initiale et de primes d'options pour les transactions d'intérêts sur matières premières. De plus, ils doivent avoir eu un compte ouvert auprès d'un négociant en commissions à terme (FCM) à tout moment au cours des six mois précédents. Enfin, ils doivent avoir un portefeuille combiné des investissements spécifiés dans les exigences ci-dessus.
Les QEP sont considérés comme étant plus informés que l'investisseur type en ce qui concerne les investissements sophistiqués. Les fonds spéculatifs, par exemple, sont considérés comme plus risqués que les fonds communs de placement, les fonds de pension et d'autres véhicules d'investissement. Ils sont susceptibles de subir des pertes importantes mais produisent des rendements à long terme supérieurs à la moyenne en cas de succès. Les gestionnaires de fonds spéculatifs préfèrent les actifs dont ils prévoient qu'ils se porteront bien à l'avenir, tandis que les actifs à court terme qu'ils anticipent chuteront.
Selon la loi, une pluralité de participants aux fonds spéculatifs doivent être des QEP. Les fonds spéculatifs qui limitent leurs investisseurs aux seuls QEP peuvent obtenir une exemption de plusieurs réglementations de la Securities and Exchange Commission (SEC). Cette exemption permet aux gérants de hedge funds une plus grande latitude dans leurs décisions d'investissement, ce qui ouvre la porte à des risques et à des avantages plus importants que d'autres types d'investissements. Nombreux sont ceux qui reprochent aux fonds spéculatifs d'avoir contribué à la crise financière de 2007-2008 en ajoutant des dérivés à effet de levier risqués au système bancaire. Ces investissements ont généré des rendements élevés lorsque le marché était bon, mais ont amplifié l'impact du déclin du marché.
QEP vs investisseurs accrédités et opérateurs de pool de matières premières
Les participants éligibles qualifiés sont similaires aux investisseurs accrédités en ce qu'ils doivent tous deux répondre à des exigences spécifiques en matière de revenus et de valeur nette. La différence est que les QEP sont supposés avoir une compréhension sophistiquée de la complexité de la négociation d'actifs risqués tels que les futures et les hedge funds.
Les personnes qui reçoivent des fonds à utiliser dans un pool de produits tels qu'un fonds spéculatif doivent s'inscrire en tant qu'opérateurs de pool de produits (CPO). Les CPO doivent se conformer aux exigences de divulgation de la Commodity Exchange Act et de la Commodity Futures Trading Commission. Alors que les investisseurs dans les hedge funds doivent être des QEP, les gestionnaires de hedge funds doivent être à la fois des QEP et des CPO.
