Les actions des chemins de fer ont connu des fortunes mitigées en 2019, avec une action des prix très divergente montrant peu de corrélation entre les grands acteurs. L'ancien traînard de Kansas City Southern (KSU) a pris le leadership dans ce chaos, atteignant un sommet sans précédent, tandis que les anciens dirigeants CSX Corporation (CSX) et Norfolk Southern Corporation (NSC) ont chuté à des creux de plusieurs mois. Union Pacific Corporation (UNP), la composante la plus capitalisée, a divisé la différence avec une coupure latérale au point mort d'une large fourchette de négociation.
Les cycles de force relative à long terme prédisent que cette action divergente prendra finalement fin au quatrième trimestre, avec un ton technique plus constructif guidant la direction du groupe jusqu'en 2020. CSX et NSC ont le plus à gagner de ce revirement, qui pourrait mieux fonctionner en tant que le timing du marché joue qu'un achat et un maintien à long terme, étant donné les négociations commerciales à enjeux élevés qui pourraient dicter le sort de l'économie américaine dans les années à venir.
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L' action CSX a franchi la résistance de 2008 au milieu des années 20 en 2013 et a testé ce niveau une dernière fois en 2016, avant une puissante avancée de tendance qui a affiché une longue série de nouveaux sommets dans le pic d'août 2018 à 76, 24 $. Elle s'est vendue à un creux de six mois au quatrième trimestre et s'est redressée en 2019, revenant à son sommet précédent début avril. Une évasion quelques semaines plus tard a affiché un sommet sans précédent à 80, 73 $ en mai avant de se replier sur un modèle latéral qui a échoué lors de la percée en juillet.
Le stock a sculpté un modèle de base dans le bas à la mi-60 $ en août et a augmenté plus tôt ce mois-ci, s'inversant à une résistance moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 et 200 jours au-dessus de 70 $ il y a environ 10 jours. Ce courant descendant devrait trouver un soutien en haut de la base près de 67 $, augmentant le potentiel d'un renversement à double fond qui présage d'un retour au sommet de 2019. Néanmoins, il est préférable d'attendre l'achat de signaux qui ne se sont pas encore déroulés.
Plus précisément, l'oscillateur mensuel stochastique est passé au niveau de survente pour la troisième fois seulement cette décennie, mais un croisement haussier peut avoir besoin d'attendre que la ligne de "signal" plus élevée joue le rattrapage, augmentant les chances d'une action supplémentaire sur les prix faibles avant le titre prend le virage avec un rebond durable. Le croisement devrait être important lorsqu'il se produit, les instances antérieures produisant des augmentations pluriannuelles.
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Norfolk Southern a éclaté au-dessus du sommet de 2008 au milieu des années 70 en 2013 et a atteint 117 $ au quatrième trimestre de 2014, laissant la place à une correction abrupte qui a testé avec succès le nouveau support au premier trimestre de 2016. Il est revenu à la record en 2017 et a de nouveau éclaté, affichant des rendements impressionnants dans le record absolu d'avril 2019 à 211 $. Une tendance latérale a éclaté à la baisse trois mois plus tard, échouant à la cassure et abandonnant le stock via l'EMA de 200 jours pour la première fois depuis janvier.
La vente en août a pris fin avec le retracement de.618 Fibonacci de la vague de rallye en 2019, mais bien au-dessus du retracement de.382 de la tendance à la hausse sur trois ans. Il semble que la poursuite de la baisse soit probable, la ligne de tendance haussière noire remontant à 2017 offrant un tournant logique. Une ventilation de ce niveau de soutien serait très baissière, ce qui réduirait considérablement les chances que le titre affiche une nouvelle série de nouveaux sommets.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente au niveau de surachat en juin 2019, prédisant une faiblesse à la fin de l'année, et il n'a toujours pas atteint la zone de survente. Cependant, aucun des signaux de vente depuis 2016 n'est tombé à ce niveau extrême, suggérant que les acheteurs viendront à la rescousse dans les semaines à venir. La ligne noire semble parfaitement positionnée à cet égard, indiquant aux acteurs du marché de surveiller une opportunité d'achat à faible risque près de 160 $.
The Bottom Line
Les actions des chemins de fer pourraient atteindre leur plus bas niveau au quatrième trimestre et offrir de bons rendements en 2020.
