Les fonds négociés en bourse, ou ETF, et les fonds indiciels sont très populaires auprès des investisseurs de nos jours; les deux offrent des avantages par rapport aux fonds communs de placement gérés activement. La question de savoir s'il faut les inclure dans votre portefeuille de placement dépend en grande partie de leur adéquation avec votre style, votre stratégie et vos objectifs de placement personnels.
Qu'est-ce qu'un fonds indiciel?
Les fonds indiciels sont des fonds communs de placement conçus pour refléter la performance d'un indice de marché tel que le S&P 500. Parce qu'il reproduit essentiellement les mouvements de son indice, un fonds indiciel peut être géré passivement; en d'autres termes, aucun gestionnaire de fonds ne doit prendre de décisions actives sur le lieu et la manière d'investir.
Les deux principaux avantages des fonds indiciels gérés passivement par rapport aux fonds communs de placement gérés activement sont (1) des ratios de frais de gestion inférieurs, qui sont généralement de moitié à deux tiers inférieurs aux frais de gestion des fonds ordinaires et (2) le fait que les fonds indiciels ont historiquement surperformé la majorité des fonds gérés activement.
Cependant, certains fonds gérés activement génèrent des rendements d'investissement nettement plus élevés que les fonds indiciels. Le principal inconvénient des fonds indiciels est le manque de flexibilité qui les empêche automatiquement de pouvoir réaliser des gains spectaculaires supérieurs à la performance moyenne du marché.
Qu'est-ce qu'un ETF?
Un ETF est un investissement en actions. Conçu pour suivre une marchandise, un indice, un secteur de marché ou un panier d'actifs, il s'agit d'un fonds qui se négocie de la même manière qu'une action individuelle (c'est-à-dire que son prix change tout au long de la journée à mesure que les actions sont achetées et vendues; les actions des fonds communs de placement ont prix fixé une fois par jour). Les FNB ont gagné en popularité auprès des investisseurs depuis leur apparition sur la scène de l'investissement dans les années 1990 (voir «Bref historique des fonds négociés en bourse). La comparaison des FNB aux fonds communs de placement implique plusieurs facteurs, mais parmi les avantages notables, les FNB offrent les avantages suivants::
- Puisqu'ils peuvent être négociés comme des actions, les FNB offrent l'avantage d'être plus liquides. Ils peuvent être achetés ou vendus à tout moment pendant les heures de négociation. Ils sont plus flexibles. Ils peuvent être vendus à découvert; Les ETF sont même exemptés de la règle de la hausse des ventes à découvert qui s'applique aux actions. Ils peuvent également être achetés sur marge, achetés avec des ordres à cours limité et couverts avec des options. Les ETF ont des frais de gestion moins élevés. Ils sont plus favorables en matière fiscale; en achetant et en vendant dans des «échanges de même nature», les FNB évitent un événement imposable, ce qui évite les frais de rachat quotidiens que les fonds encourent et minimise les impôts sur les plus-values. Les FNB sont plus accessibles aux petits investisseurs car ils permettent l'achat d'actions individuelles, tout en de nombreux fonds communs de placement ont des investissements minimums de 2 500 $ ou plus. Cependant, cela peut être un inconvénient en termes de coûts de transaction, car acheter des ETF signifie payer une commission de courtage. Les ETF offrent un accès plus facile aux investissements alternatifs, créant un éventail plus large d'opportunités d'investissement. Il existe des ETF qui investissent dans des matières premières et des devises étrangères et offrent la possibilité d'investir massivement sur les marchés internationaux et émergents.
Un des inconvénients des FNB est qu'ils ne peuvent pas réinvestir les dividendes comme le peuvent les fonds communs de placement.
Comparaison des FNB et des fonds indiciels
Les fonds indiciels sont généralement plus adaptés aux investisseurs moins sophistiqués et plus averses au risque qui ont des horizons d'investissement à plus long terme. Par exemple, ceux qui utilisent l'investissement en actions dans le cadre d'un plan de retraite et préfèrent garder les choses simples, minimiser les coûts d'investissement et chercher à réaliser des bénéfices raisonnables - profitant de la tendance historique de la valeur des actions à augmenter au fil du temps.
Les ETF sont plus attrayants pour les investisseurs avec des styles d'investissement plus pratiques, ceux qui recherchent agressivement des rendements à court terme plus élevés sur les investissements et les investisseurs sophistiqués qui souhaitent un meilleur accès à des investissements alternatifs tels que le marché des changes et les contrats à terme.
