Table des matières
- Qu'est-ce que l'analyse technique?
- Les bases de l'analyse technique
- Les hypothèses sous-jacentes de l'analyse technique
- Comment l'analyse technique est utilisée
- Analyse fondamentale
- Limites
Qu'est-ce que l'analyse technique?
L'analyse technique est une discipline de négociation utilisée pour évaluer les investissements et identifier les opportunités de négociation en analysant les tendances statistiques recueillies à partir de l'activité de négociation, telles que le mouvement des prix et le volume. Contrairement aux analystes fondamentaux, qui tentent d'évaluer la valeur intrinsèque d'un titre, les analystes techniques se concentrent sur les tendances des mouvements de prix, les signaux de négociation et divers autres outils de cartographie analytique pour évaluer la force ou la faiblesse d'un titre.
L'analyse technique peut être utilisée sur n'importe quel titre avec des données de trading historiques. Cela comprend les actions, les contrats à terme, les matières premières, les titres à revenu fixe, les devises et autres titres. Dans ce didacticiel, nous analyserons généralement les stocks dans nos exemples, mais gardez à l'esprit que ces concepts peuvent être appliqués à tout type de sécurité. En fait, l'analyse technique est beaucoup plus répandue sur les marchés des matières premières et des changes où les traders se concentrent sur les mouvements de prix à court terme.
Points clés à retenir
- L'analyse technique est une discipline de négociation utilisée pour évaluer les investissements et identifier les opportunités de négociation dans les tendances et les modèles de prix observés sur les graphiques.Les analystes techniques pensent que l'activité de négociation passée et les variations de prix d'un titre peuvent être des indicateurs précieux des mouvements futurs des prix du titre.L'analyse technique peut être contraste avec l'analyse fondamentale, qui se concentre sur les données financières d'une entreprise plutôt que sur les modèles de prix historiques ou les tendances des stocks.
Comprendre les Vs. fondamentaux Analyse technique
Les bases de l'analyse technique
L'analyse technique telle que nous la connaissons aujourd'hui a été introduite pour la première fois par Charles Dow et la Dow Theory à la fin des années 1800. Plusieurs chercheurs notables, dont William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould et John Magee, ont également contribué aux concepts de Dow Theory, former sa base. De nos jours, l'analyse technique a évolué pour inclure des centaines de modèles et de signaux développés au cours d'années de recherche.
Les analystes techniques estiment que l'activité de négociation passée et les variations de cours d'un titre peuvent être des indicateurs précieux des mouvements futurs des cours du titre. Ils peuvent utiliser l'analyse technique indépendamment d'autres efforts de recherche ou en combinaison avec certains concepts de considérations de valeur intrinsèque, mais le plus souvent, leurs convictions sont basées uniquement sur les graphiques statistiques d'un titre. L'Association CMT est l'un des groupes les plus populaires soutenant les analystes techniques dans leurs investissements avec la désignation de Chartered Market Technicians (CMT), une certification populaire pour de nombreux analystes techniques avancés.
Les hypothèses sous-jacentes de l'analyse technique
Il existe deux méthodes principales utilisées pour analyser les titres et prendre des décisions d'investissement: l'analyse fondamentale et l'analyse technique. L'analyse fondamentale consiste à analyser les états financiers d'une entreprise pour déterminer la juste valeur de l'entreprise, tandis que l'analyse technique suppose que le prix d'un titre reflète déjà toutes les informations accessibles au public et se concentre plutôt sur l'analyse statistique des mouvements de prix. L'analyse technique tente de comprendre le sentiment du marché derrière les tendances des prix en recherchant des modèles et des tendances plutôt qu'en analysant les attributs fondamentaux d'un titre.
Charles Dow a publié une série d'éditoriaux sur la théorie de l'analyse technique. Ses écrits comprenaient deux hypothèses de base qui ont continué à former le cadre pour le commerce d'analyse technique.
- Les marchés sont efficaces avec des valeurs représentant des facteurs qui influencent le prix d'un titre, mais les mouvements des prix du marché ne sont pas purement aléatoires mais évoluent selon des modèles et des tendances identifiables qui ont tendance à se répéter au fil du temps.
L'hypothèse de marché efficace (EMH) signifie essentiellement que le prix de marché d'un titre à un moment donné reflète fidèlement toutes les informations disponibles et représente donc la véritable juste valeur du titre. Cette hypothèse est basée sur l'idée que le prix du marché reflète la somme des connaissances totales de tous les acteurs du marché. Bien que cette hypothèse soit généralement considérée comme vraie, elle peut être affectée par des nouvelles ou des annonces concernant un titre qui peuvent avoir une influence variable à court ou à long terme sur le prix d'un titre. L'analyse technique ne fonctionne que si les marchés sont peu efficaces.
La deuxième hypothèse de base sous-jacente à l'analyse technique, la notion selon laquelle les changements de prix ne sont pas aléatoires, fait croire aux analystes techniques que les tendances du marché, à court terme et à long terme, peuvent être identifiées, permettant aux commerçants du marché de profiter d'investir sur la base de analyse de tendance.
Aujourd'hui, l'analyse technique repose sur trois hypothèses principales:
1: Le marché réduit tout
De nombreux experts critiquent l'analyse technique car elle ne prend en compte que les mouvements de prix et ignore les facteurs fondamentaux. Les analystes techniques estiment que tout, des fondamentaux d'une entreprise aux grands facteurs du marché en passant par la psychologie du marché, est déjà intégré dans le stock. Cela élimine la nécessité de considérer les facteurs séparément avant de prendre une décision d'investissement. La seule chose qui reste est l'analyse des mouvements de prix, que les analystes techniques considèrent comme le produit de l'offre et de la demande pour un stock particulier sur le marché.
2: Les prix évoluent dans les tendances
Les analystes techniques estiment que les prix évoluent dans une tendance à court, moyen et long terme. En d'autres termes, un prix des actions est plus susceptible de poursuivre une tendance passée que de se déplacer de façon erratique. La plupart des stratégies de trading techniques sont basées sur cette hypothèse.
3: L'histoire a tendance à se répéter
Les analystes techniques estiment que l'histoire a tendance à se répéter. La nature répétitive des mouvements de prix est souvent attribuée à la psychologie du marché, qui a tendance à être très prévisible en fonction d'émotions telles que la peur ou l'excitation. L'analyse technique utilise des modèles de graphiques pour analyser ces émotions et les mouvements de marché ultérieurs pour comprendre les tendances. Bien que de nombreuses formes d'analyses techniques soient utilisées depuis plus de 100 ans, elles sont toujours considérées comme pertinentes car elles illustrent les tendances des mouvements de prix qui se répètent souvent.
Comment l'analyse technique est utilisée
L'analyse technique tente de prévoir le mouvement des prix de pratiquement tous les instruments négociables qui sont généralement soumis aux forces de l'offre et de la demande, y compris les actions, les obligations, les contrats à terme et les paires de devises. En fait, certains considèrent l'analyse technique comme simplement l'étude des forces de l'offre et de la demande, comme en témoignent les mouvements des prix du marché d'un titre. L'analyse technique s'applique le plus souvent aux changements de prix, mais certains analystes suivent des chiffres autres que le prix, tels que le volume des transactions ou les chiffres des intérêts ouverts.
Dans l'industrie, il existe des centaines de modèles et de signaux qui ont été développés par les chercheurs pour soutenir le trading d'analyses techniques. Les analystes techniques ont également développé de nombreux types de systèmes de négociation pour les aider à prévoir et à négocier les mouvements de prix. Certains indicateurs se concentrent principalement sur l'identification de la tendance actuelle du marché, y compris les zones de support et de résistance, tandis que d'autres visent à déterminer la force d'une tendance et la probabilité de sa poursuite. Les indicateurs techniques et les schémas graphiques couramment utilisés comprennent les courbes de tendance, les canaux, les moyennes mobiles et les indicateurs de momentum.
En général, les analystes techniques examinent les grands types d'indicateurs suivants:
- Tendances des prixModèles de graphiqueIndicateurs de volume et de momentum
La différence entre l'analyse technique et l'analyse fondamentale
L'analyse fondamentale et l'analyse technique, les grandes écoles de pensée en matière d'approche des marchés, se situent aux extrémités opposées du spectre. Les deux méthodes sont utilisées pour rechercher et prévoir les tendances futures des cours des actions et, comme toute stratégie ou philosophie d'investissement, elles ont toutes deux leurs défenseurs et leurs adversaires.
L'analyse fondamentale est une méthode d'évaluation des titres en tentant de mesurer la valeur intrinsèque d'un titre. Les analystes fondamentaux étudient tout, de l'économie globale et des conditions de l'industrie à la situation financière et à la gestion des entreprises. Les bénéfices, les dépenses, les actifs et les passifs sont tous des caractéristiques importantes pour les analystes fondamentaux.
L'analyse technique diffère de l'analyse fondamentale en ce que le prix et le volume de l'action sont les seuls intrants. L'hypothèse de base est que tous les fondamentaux connus sont pris en compte dans le prix; il n'est donc pas nécessaire de leur prêter une attention particulière. Les analystes techniques n'essaient pas de mesurer la valeur intrinsèque d'un titre, mais utilisent plutôt des graphiques boursiers pour identifier les modèles et les tendances qui suggèrent ce que fera un titre à l'avenir.
Limites de l'analyse technique
Le principal obstacle à la légitimité de l'analyse technique est le principe économique de l'hypothèse des marchés efficients. Selon l'EMH, les prix du marché reflètent déjà toutes les informations actuelles et passées et il n'y a donc aucun moyen de profiter des modèles ou des erreurs de tarification pour gagner des bénéfices supplémentaires, ou alpha. Les économistes et les analystes fondamentaux qui croient en des marchés efficaces ne croient pas que des informations exploitables soient contenues dans les données historiques sur les prix et les volumes, et en outre que l'histoire ne se répète pas; les prix évoluent plutôt comme une marche aléatoire.
Une deuxième critique de l'analyse technique est qu'elle fonctionne dans certains cas mais uniquement parce qu'elle constitue une prophétie auto-réalisatrice. Par exemple, de nombreux traders techniques placeront un ordre stop-loss en dessous de la moyenne mobile à 200 jours d'une certaine entreprise. Si un grand nombre de commerçants l'ont fait et que le stock atteint ce prix, il y aura un grand nombre d'ordres de vente, ce qui fera baisser le stock, confirmant le mouvement anticipé par les commerçants.
Ensuite, d'autres traders verront le prix baisser et vendront également leurs positions, renforçant la force de la tendance. Cette pression de vente à court terme peut être considérée comme auto-réalisatrice, mais elle aura peu d'incidence sur la position du prix de l'actif dans des semaines ou des mois. En résumé, si suffisamment de personnes utilisent les mêmes signaux, elles pourraient provoquer le mouvement prédit par le signal, mais à long terme, ce seul groupe de commerçants ne peut pas faire grimper les prix.
