Qu'est-ce que le pourboire?
Le pourboire est l'acte de fournir des informations importantes non publiques sur une société cotée en bourse ou un titre à une personne qui n'est pas autorisée à détenir ces informations. Tant que les informations sont exactes, les pourboires peuvent générer d'énormes profits pour un investisseur qui y agit lors d'une opération sur titres. Dans la plupart des cas, cela entraîne également des gains injustes pour le benne en raison d'accords préétablis de partage des bénéfices commerciaux. Le pourboire est étroitement lié au délit d'initié.
Points clés à retenir
- Le pourboire est le fait de révéler à quelqu'un des informations secrètes sur une société cotée en bourse ou un titre qui peut le motiver à effectuer une transaction.Le pourboire est illégal dans ces cas: la personne qui reçoit les informations privilégiées sait ou soupçonne que le benne contrevient à une obligation fiduciaire; la benne tire un certain avantage du basculement; le pourboire transmet le pourboire dans l'espoir que le destinataire tentera d'en tirer profit. Tant que les informations sont exactes, le pourboire peut générer d'énormes profits pour un investisseur qui agit sur lui lors d'une opération sur titres.
Comment fonctionne le pourboire
Les pourboires peuvent se produire en personne, par téléphone, par la poste, par courriel ou sur Internet. Le pourboire est illégal dans ces cas: la personne qui reçoit les informations privilégiées sait ou soupçonne que le benne contrevient à une obligation fiduciaire; la benne tire un certain avantage du basculement; la benne passe sur le pourboire dans l'espoir que le destinataire tentera d'en profiter.
Bien que les cas de pourboire soient rares, les banquiers d'investissement et les avocats sont souvent en possession d'informations importantes non publiques qui peuvent être utilisées pour le pourboire. Les annonces de fusions et acquisitions (M&A) entraînent souvent des mouvements de prix importants des actions des sociétés concernées.
Bon nombre de ces transactions potentielles de fusion-acquisition sont traitées pendant des semaines ou des mois avant d'être annoncées au public. Un certain nombre de banquiers chevronnés, de comptables, d'avocats et de leurs subalternes (même le personnel administratif) auront connaissance de ces accords imminents, mais ils sont liés par des règles strictes de confidentialité. La divulgation d'informations à des personnes non autorisées entraînera le licenciement d'une benne et pourrait entraîner des conséquences juridiques bien pires.
Des pourboires peuvent également survenir avant l'annonce des résultats d'une entreprise.
Pénalités pour pourboire
Si une personne est accusée de pourboire à un parent ou à un ami - qui négocie ensuite des titres en fonction des informations privilégiées - cette personne peut être tenue responsable jusqu'à trois fois le gain ou la perte évité, plus la restitution des gains de négociation si votre tippee ne peut pas payer.
Exemple de basculement
Supposons qu'un analyste financier au sein d'une entreprise aide à compiler des rapports trimestriels sur les résultats. L'analyste apprend qu'un déficit inattendu de bénéfice par action (BPA) sera annoncé le jour de l'annonce des résultats de la société. Il partage cette information avec un ami pendant qu'ils prennent une bière ensemble dans un bar. L'ami de l'analyste achète ensuite un grand nombre d'options de vente sur les actions de la société via le compte en ligne de sa mère.
À la date de l'annonce des résultats de la société, l'action chute, produisant d'énormes bénéfices pour le tippee (l'ami de l'analyste). Le tippee partage une partie des bénéfices avec son ami, le benne. Lorsque le bureau du procureur général apprend ce cas de pourboire, ces deux personnes sont licenciées par leur employeur et poursuivies pour délit d'initié, ce qui finit par entraîner la restitution des bénéfices commerciaux.
