Si votre stratégie d'investissement comprend des obligations à long terme, vous voudrez peut-être envisager des obligations d'épargne américaines (généralement appelées obligations de série EE). En plus d'être patriotiques, les obligations d'épargne pourraient représenter un investissement intelligent dans un environnement économique en constante évolution. Pour prendre une décision éclairée, vous devez comparer les obligations d'épargne avec d'autres types d'obligations à long terme disponibles pour les investisseurs individuels.
Types d'obligations à long terme disponibles
Il existe trois principaux types d'obligations: les obligations du Trésor (obligations du Trésor) et les obligations d'épargne (émises par le gouvernement fédéral), les obligations municipales (émises par les villes, les régions ou les États) et les obligations de sociétés (émises par des sociétés publiques ou privées). Les obligations à long terme se réfèrent à des titres qui mettent 12 ans ou plus pour arriver à maturité.
Risque lié aux obligations d'épargne
En ce qui concerne le risque, il est difficile de battre les obligations émises par le gouvernement américain. Les bons du Trésor et les obligations d'épargne sont garantis par la confiance et le crédit du gouvernement américain. Les obligations municipales viennent ensuite, les gouvernements des États et locaux faisant rarement faillite (bien que la faillite de Détroit en 2013 puisse donner à certains investisseurs une pause).
Les obligations municipales sont disponibles à trois niveaux de notation: AAA, AA ou A, AAA étant le moins risqué et A le plus risqué. Les obligations de sociétés sont les plus risquées de tous les types d'obligations, car une entreprise, et non un gouvernement, les émet. Ces obligations sont également notées AAA, AA ou A, tout comme les obligations municipales.
Rendement attendu
Le rendement est le taux d'intérêt payé par l'obligation. En octobre 2018, les taux de rendement des obligations composites pour les obligations de sociétés à 20 ans notées A ont oscillé près de 3, 88%, les obligations municipales à 20 ans ont atteint 3, 62% et les obligations du Trésor à 20 ans ont produit 3, 18%.
C'est là que brillent les obligations d'épargne. Grâce à une garantie gouvernementale peu connue, les obligations d'épargne de série EE détenues pendant 20 ans valent le double de leur montant. C'est un rendement de 3, 53%, qui bat généralement tout sauf les obligations d'entreprise les plus risquées. Pour toute période inférieure à 20 ans, les obligations d'épargne ne paient que le taux de base (actuellement 0, 1%), qu'elles continuent de payer jusqu'à 30 ans.
Liquidité
En matière de liquidité, les obligations d'épargne trébuchent par rapport à d'autres options. Il est important de se rappeler que vous obtenez cette garantie gouvernementale de doubler votre argent uniquement si vous détenez l'obligation d'épargne pendant 20 ans. De plus, vous ne pouvez pas racheter un bon d'épargne au cours de la première année que vous possédez et, si vous le faites au cours des cinq premières années, vous perdrez les intérêts des trois derniers mois. Enfin, les obligations d'épargne ne peuvent pas être échangées ou vendues entre particuliers (pas de marché secondaire) et doivent être remboursées par le gouvernement lui-même. En comparaison, les bons du Trésor, les obligations municipales et les obligations de sociétés sont beaucoup plus liquides; les trois types peuvent être négociés sur un marché secondaire avant l'échéance. Les règles pour chacun varient en tant que groupe, mais elles sont toutes beaucoup plus faciles à liquider que les obligations d'épargne.
Protection contre l'inflation
Les obligations d'épargne de série EE n'ont aucune protection contre l'inflation. Le deuxième type d'obligation d'épargne, appelé obligation de série I, rapporte le taux de base à taux fixe majoré d'un taux d'inflation, qui est calculé deux fois par an. Il n'est cependant pas éligible à la garantie de «doublement» de 20 ans. Bien que les bons du Trésor ordinaires ne bénéficient d'aucune protection contre l'inflation, les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) le font. Les TIPS paient un taux d'intérêt plus bas que les bons du Trésor ordinaires, donc lorsque vous les achetez, vous risquez que l'inflation n'augmente pas plus que la différence de rendement entre le Trésor ordinaire et les TIPS. Les obligations de sociétés ordinaires ne bénéficient pas d'une protection contre l'inflation, contrairement aux obligations de sociétés indexées sur l'inflation, telles que les TIPS.
Limites pour les investisseurs
Les obligations d'épargne viennent en coupures allant de 25 $ à 10 000 $. Vous ne pouvez investir qu'un maximum de 10 000 $ par an (par contribuable) dans des obligations d'épargne, ce qui en fait le placement obligataire le plus contraint. Les bons du Trésor sont disponibles à partir de 100 $. Il existe deux processus (outre le marché secondaire) pour les acheter: les offres non compétitives et les offres concurrentielles. Les offres non compétitives sont limitées à 5 millions de dollars. Les offres concurrentielles d'un particulier ne peuvent dépasser 35% de l'offre totale. Les obligations municipales sont généralement d'une valeur nominale minimale de 5 000 $, et il n'y a pas de montant maximum que vous pouvez investir, tant que les obligations sont disponibles. Les obligations de sociétés nécessitent généralement un investissement minimum de 1 000 $, sans limite d'investissement maximale.
Les taxes
Les obligations d'épargne sont soumises à l'impôt fédéral sur le revenu, mais pas aux États et aux collectivités locales. Si vos obligations d'épargne de série EE sont utilisées pour payer des frais d'études supérieures, vous pouvez le faire en franchise d'impôt, à condition que vous ne gagniez pas plus que les limites. Quoi qu'il en soit, vous avez la possibilité de retarder le paiement des impôts fédéraux sur les obligations de série EE jusqu'à l'échéance à 20 ans. Les obligations municipales ne sont pas soumises aux taxes fédérales et, dans certains cas, les taxes nationales et locales sont également exclues. De manière générale, les intérêts sur les obligations de sociétés sont imposables.
Toutes les données ont été mises à jour le 9 octobre 2018.
