Qu'est-ce qu'un marché walrasien?
Un marché walrasien est un modèle économique d'un processus de marché dans lequel les commandes sont collectées en lots d'achats et de ventes, puis analysées pour déterminer un prix de compensation qui décidera du prix du marché. Ceci est également appelé un marché d'appel.
Points clés à retenir
- Un marché walrasien est un marché dans lequel les commandes sont groupées et analysées pour déterminer un prix de compensation qui déterminera le prix du marché.Les acheteurs et les vendeurs n'ont pas grand-chose à dire sur les prix finaux de leurs transactions sur un marché walrasien contrairement aux marchés aux enchères, où les forces du marché sont au travail.
Comprendre le marché walrasien
Le marché walrasien a été développé par Léon Walras. Il a développé le concept d'un marché walrasien en réponse à un problème du philosophe et mathématicien français Antoine Cournot. Cournot a postulé qu'il n'était pas possible de démontrer un état d'équilibre général dans lequel il y avait une offre et une demande égales en même temps sur tous les marchés.
Le modèle du marché walrasien est utilisé régulièrement sur les marchés financiers. La Bourse de New York (NYSE) utilise un processus similaire avant la cloche d'ouverture pour déterminer les prix d'ouverture. Un spécialiste examine toutes les commandes collectées pour un titre particulier et sélectionne le prix qui effacera le plus grand nombre de transactions. En fait, jusqu'en 1871, tous les échanges à la Bourse de New York étaient exécutés de cette façon.
Au sein d'un marché walrasien, les ordres d'achat et de vente sont regroupés puis exécutés à des moments précis au lieu d'être exécutés un par un en continu. Un commissaire-priseur walrasien recueille les prix des commandes et détermine le prix final. Il devrait fonctionner sur un marché avec des informations complètes et parfaites sur les commandes.
Marché walrasien par rapport à un marché aux enchères
Un marché walrasien diffère d'un marché aux enchères, dans lequel les acheteurs et les vendeurs négocient en continu. Sur les marchés de vente aux enchères, les forces du marché déterminent plus directement le prix final, tandis que les acheteurs et les vendeurs d'un marché walrasien n'ont pas le dernier mot sur le prix final dans leurs échanges.
Dans un marché aux enchères, les acheteurs saisissent des offres concurrentielles et les vendeurs saisissent simultanément des offres concurrentielles. Le prix auquel un titre est négocié est une représentation du prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer et du prix le plus bas qu'un vendeur est disposé à accepter. Les offres et offres correspondantes sont ensuite associées et les commandes sont terminées. Les marchés walrasiens peuvent être plus utiles sur les marchés où il y a peu d'acheteurs, de vendeurs et d'actions à échanger.
Exemple de marché walrasien
Par exemple, supposons que ce sont les ordres d'achat pour le stock de la société A:
Achetez 1000 actions à 5, 25 $
Achetez 500 actions à 5, 00 $
Achetez 700 actions à 5, 50 $
Achetez 500 actions à 5, 25 $
Vendre 1000 actions à 5, 25 $
Vendre 500 actions à 5, 00 $
Vendre 700 actions à 5, 50 $
Vendre 500 actions à 5, 25 $
Dans un marché walrasien, les ordres d'achat sont regroupés et exécutés à un prix et à un temps qui effaceront la plupart de ces ordres. Dans ce cas, ce prix pourrait être de 5, 25 $. Même si certaines des parties sont prêtes à acheter ou à vendre pour 5, 00 $, le prix qui efface la plupart des transactions est de 5, 25 $, et sur un marché walrasien, c'est le prix auquel l'analyste de marché de la bourse exécute ces échanges.