Une réclamation éventuelle est un autre terme pour un dérivé dont le paiement dépend de la réalisation d'un événement futur incertain. Les types courants de dérivés sur sinistres éventuels comprennent les options et les versions modifiées des swaps, des contrats à terme et des contrats à terme. Tout instrument dérivé qui n'est pas une créance éventuelle est appelé un engagement à terme.
Les swaps, les contrats à terme et les contrats à terme sur la vanille sont tous considérés comme des engagements à terme. Celles-ci sont relativement rares, faisant des options la forme la plus courante de dérivé de réclamation conditionnelle.
Droits et obligations
Dans une réclamation éventuelle, une partie au contrat reçoit le droit - et non l'obligation - d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent d'une autre partie. Le prix d'achat est fixé sur une période de temps spécifique et expirera finalement.
En créant un droit et non une obligation, la créance éventuelle agit comme une forme d'assurance contre le risque de contrepartie.
Les options
Le paiement de toutes les options financières est subordonné à ce que l'actif ou le titre sous-jacent atteigne un prix cible ou remplisse d'autres conditions. L'opération de réclamation conditionnelle la plus courante est une option négociée sur un échange d'options. Dans ces cas, la demande conditionnelle est normalisée pour faciliter la vitesse des échanges.
Par exemple, supposons qu'un titre se négocie à 25 $. Deux commerçants, John et Smith, conviennent d'un contrat par lequel John vend une réclamation conditionnelle qui stipule qu'il paiera Smith si, après un an, le titre se négocie à 35 $ ou plus. Si l'action se négocie à moins de 35 $, Smith ne reçoit rien.
La réclamation de Smith est évidemment subordonnée au prix d'exercice de 35 $ sur l'option. Parce que le contrat financier est accepté aujourd'hui (et non dans un an), Smith doit payer à John le droit à cette réclamation.
Essentiellement, Smith parie que le prix sera supérieur à 35 $ par an, et John parie que le prix sera inférieur à 35 $ par an.
