Le titre de Boeing Co. (BA) a chuté de 8% par rapport à son niveau record de début juin. Mais les choses peuvent empirer. Le stock est prêt à plonger encore 6, 5% à environ 320 $ pour une baisse totale d'environ 14% par rapport à son sommet, ce qui place le stock dans une correction abrupte. C'est une mauvaise tournure du destin pour un titre qui a nettement surperformé le marché plus large au cours de la dernière année.
Un vent de face ralentit la croissance des bénéfices. Certes, les analystes voient les bénéfices augmenter de 42, 5% en 2018. Mais ce taux de croissance devrait ralentir pour atteindre seulement 16, 4% en 2019 et 15, 4% en 2020.
De plus, les actions ne sont pas bon marché, se négociant à près de 21 fois les estimations de bénéfices de 2019, plaçant l'action vers l'extrémité supérieure de sa fourchette historique.
Techniquement faible
Les actions de Boeing pourraient tomber à environ 319, 75 $ au cours des prochaines semaines, où son prochain niveau de support technique attend, à partir de son prix actuel autour de 341 $. Le titre a échoué à la résistance autour de 370 $ et a maintenant chuté à travers deux niveaux de support technique à 352 $ et 345 $, un signe baissier. De plus, l'indice de force relative a affiché une tendance à la baisse, ce qui suggère que l'élan sort du stock.
Ralentissement de la croissance
Les bénéfices de Boeing devraient être solides en 2018, les estimations des analystes prévoyant une augmentation de plus de 42%. Ce taux de croissance des bénéfices important ne devrait s'accroître que de 4, 6%. Le problème le plus important pour Boeing survient en 2019, avec une croissance qui devrait ralentir sensiblement à seulement 16, 4%, tandis que les revenus devraient augmenter de 6%.
Évaluation élevée
Un autre problème auquel sont confrontés les actions de Boeing est sa valeur élevée. Le stock n'est pas bon marché à son prix actuel malgré le récent recul. Les actions de la bourse se sont élevées à 20, 8 fois les estimations de bénéfices de 2019, ce qui est du haut de sa fourchette historique. Avant 2017, le point le plus élevé du ratio P / E n'était que de 17. Mais depuis lors, le ratio P / E a connu des niveaux d'expansion multiple importants, en raison des attentes d'une forte croissance en 2018. Mais maintenant que la croissance est ralentissement, ce multiple peut être sensible à la contraction. Lors de l'ajustement du multiple P / E de Boeing pour le taux de croissance des bénéfices 2019 de 16, 4%, le ratio PEG passe de 1 à 1, 22.
Le graphique technique actuel peut refléter les inquiétudes du ralentissement de la croissance des bénéfices en 2019 et peut signifier que le stock doit encore baisser.
