Qu'est-ce qu'une fiducie de placement fixe à large participation (WHFIT)?
Une fiducie de placement fixe à participation multiple (WHFIT) est un type de fiducie de placement unitaire (UIT) avec au moins un intérêt détenu par un tiers. Les investisseurs qui achètent des actions de la fiducie reçoivent tous les paiements réguliers d'intérêts ou de dividendes gagnés sur les actions ou obligations détenues en fiducie.
Points clés à retenir
- Une fiducie de placement fixe à participation multiple (WHFIT) est un véhicule d'investissement auquel participe au moins un tiers intéressé. Le tiers, ou intermédiaire, est responsable de la détention des parts unitaires en tant que dépositaire.Sans ce rôle d'intermédiaire, le WHFIT serait simplement une fiducie de placement unitaire (UIT), et à bien des égards, ils fonctionnent de manière identique du point de vue de l'investisseur. dans un portefeuille fixe d'actions et d'obligations, ou encore de placements hypothécaires immobiliers.
Comprendre les fiducies de placement fixes à large portefeuille
Les fiducies de placement fixes à participation multiple doivent avoir au moins un tiers détenteur d'intérêts ou un intermédiaire. Sinon, ils fonctionnent de la même manière que toute autre fiducie de placement unitaire offrant des actions dans un portefeuille fixe d'actifs à des investisseurs potentiels. Étant donné que les investisseurs qui financent l'achat initial des actifs du portefeuille participent généralement en tant que détenteurs d'intérêts de fiducie, les fiducies de placement fixes à participation multiple entrent dans la catégorie des fiducies du constituant.
Les détenteurs d'intérêts de fiducie reçoivent des dividendes ou des paiements d'intérêts provenant des actifs sous-jacents du portefeuille en fonction de la proportion d'actions qu'ils détiennent. La présence d'intermédiaires dans la fiducie signifie que les investisseurs peuvent détenir une participation directe dans la fiducie ou une participation indirecte si un intermédiaire tel qu'un courtier détient les actions au nom d'un autre investisseur.
Les WHFIT sont classés comme des placements intermédiaires aux fins de l'impôt sur le revenu. Les parties impliquées dans la création et la maintenance d'un WHFIT sont:
- Concédants: investisseurs qui mettent en commun leur argent pour acheter les actifs placés dans la fiducie. Fiduciaire: généralement un courtier ou une institution financière qui gère les actifs de la fiducie. Intermédiaire: Habituellement, un courtier qui détient les parts unitaires de la fiducie au nom de son client / bénéficiaire. Détenteur de la fiducie: Il s'agit de l'investisseur qui détient des parts de parts du WHFIT et a droit au revenu généré par la fiducie.
Autres types de sociétés d'investissement
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis considère les fonds communs de placement comme l'un des trois types de sociétés d'investissement, avec les fonds communs de placement et les fonds à capital fixe. Comme les fonds communs de placement, les fiducies de placement fixes à participation multiple offrent aux investisseurs la possibilité d'acheter des actions dans un portefeuille diversifié d'actifs sous-jacents à un coût inférieur et avec moins de tracas qu'il n'en faudrait pour construire le portefeuille de manière indépendante. Contrairement aux fonds communs de placement, les fiducies de placement fixes à participation multiple offrent un portefeuille statique d'actifs. Ils précisent également une date de résiliation à laquelle la fiducie vendra les actifs sous-jacents et distribuera le produit aux investisseurs.
L'US Internal Revenue Service traite généralement les fiducies de placement à participation multiple comme des entités intermédiaires à des fins fiscales. Pour cette raison, la fiducie elle-même ne paie pas d'impôt sur ses gains. Au lieu de cela, les personnes qui investissent dans la fiducie reçoivent un formulaire 1099 détaillant leurs revenus annuels et doivent payer des impôts sur ces montants comme ils le feraient pour tout autre revenu gagné.
Fiducies hypothécaires à participation multiple
Une variété courante de fiducie de placement fixe à participation multiple, la fiducie hypothécaire à participation multiple, offre des portefeuilles composés d'actifs hypothécaires. Dans ces cas, la fiducie achète généralement un ensemble d'hypothèques ou d'autres titres de créance similaires liés à l'immobilier. Les investisseurs gagnent des rendements en fonction des intérêts perçus sur les hypothèques sous-jacentes. Les trois principaux prêteurs hypothécaires fédéraux, Freddie Mac, Fannie Mae et Ginnie Mae, émettent tous périodiquement des fiducies hypothécaires à participation multiple.
Un conduit d'investissement immobilier hypothécaire (REMIC) est un outil spécial utilisé pour mettre en commun des prêts hypothécaires et émettre des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Les conduits d'investissement hypothécaire immobilier détiennent des hypothèques commerciales et résidentielles en fiducie et émettre des intérêts dans ces hypothèques aux investisseurs.
Les différences entre les UIT et les fonds communs de placement
Les fonds communs de placement sont des fonds ouverts, ce qui signifie que le gestionnaire de portefeuille peut acheter et vendre des titres dans le portefeuille. L'objectif de placement de chaque fonds commun de placement est de surclasser un indice de référence particulier, et le gestionnaire de portefeuille négocie des titres pour atteindre cet objectif. Un fonds commun de placement d'actions, par exemple, peut avoir pour objectif de surperformer l'indice Standard & Poor's 500 des actions à grande capitalisation.
De nombreux investisseurs préfèrent utiliser des fonds communs de placement pour investir en actions afin que le portefeuille puisse être négocié. Si un investisseur souhaite acheter et détenir un portefeuille d'obligations et gagner des intérêts, il peut acheter un UIT ou un fonds à capital fixe avec un portefeuille fixe. Une UIT, par exemple, paie les revenus d'intérêts sur les obligations et détient le portefeuille jusqu'à une date de fin spécifique lorsque les obligations sont vendues et que le principal est retourné aux propriétaires. Un investisseur obligataire peut posséder un portefeuille diversifié d'obligations dans un UIT, plutôt que de gérer les paiements d'intérêts et les remboursements d'obligations dans un compte de courtage personnel.
