Qu'est-ce que le modèle Zeta?
Le modèle Zeta est un modèle mathématique qui estime les chances de faillite d'une entreprise publique dans un délai de deux ans. Le nombre produit par le modèle est appelé score Z de l'entreprise (ou score zêta) et est considéré comme un prédicteur raisonnablement précis de la faillite future.
Le modèle a été publié en 1968 par le professeur de finance de l'Université de New York Edward I. Altman. Le score Z résultant utilise plusieurs revenus d'entreprise et valeurs de bilan pour mesurer la santé financière d'une entreprise.
La formule du modèle Zeta est
La Ζ = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + Partout: ζ = scoreA = fonds de roulement divisé par le total des actifs B = bénéfices non répartis divisés par le total des actifs C = bénéfice avant intérêts et impôts divisé par le total des actifs D = valeur marchande des capitaux propres divisée par le passif totalE = ventes divisées par le total des actifs
Que vous dit le modèle Zeta?
Le modèle Zeta renvoie un nombre unique, le z-score (ou zeta score), pour représenter la probabilité de faillite d'une entreprise au cours des deux prochaines années. Plus le score z est faible, plus une entreprise est susceptible de faire faillite. L'exactitude des prévisions de faillite du modèle Zeta a varié de plus de 95% pour cent une période avant la faillite à 70% pour une série de cinq périodes de rapport annuelles antérieures.
Les scores Z existent dans les zones dites de discrimination, ce qui indique la probabilité de faillite d'une entreprise. Un score z inférieur à 1, 8 indique qu'une faillite est probable, tandis qu'un score supérieur à 3, 0 indique qu'il est peu probable que la faillite se produise au cours des deux prochaines années. Les entreprises dont le score z se situe entre 1, 8 et 3, 0 se trouvent dans la zone grise, et la faillite est tout aussi probable qu'improbable.
- Z> 2, 99 - Zones «sûres» 1, 81 <Z <2, 99 - Zones «grises» Z <1, 81 - Zones «Détresse»
Il existe différentes formulations de score z et modèles zêta pour des cas particuliers tels que les entreprises privées, les risques de marché émergents et les industriels non fabricants.
Le modèle Zeta a été développé par le professeur de l'Université de New York Edward Altman en 1968. Le modèle a été initialement conçu pour les entreprises de fabrication cotées en bourse. Des versions ultérieures du modèle ont été développées pour les entreprises privées, les petites entreprises et les entreprises non manufacturières et les marchés émergents.
Points clés à retenir
- Le modèle Zeta est un modèle mathématique qui estime les chances de faillite d'une entreprise publique dans une certaine période.Le modèle Zeta a été développé par le professeur Edward Altman de l'Université de New York en 1968. Le score Z résultant utilise plusieurs revenus et bilans d'entreprise. valeurs pour mesurer la santé financière d'une entreprise.
