Il existe une poignée d'actions qui pourraient devenir les principaux bénéficiaires du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, une guerre qui ne semble avoir créé que des perdants à ce jour. Parmi les gagnants potentiels figurent les géants des télécommunications Ciena Corp. (CIEN), Nokia Corp. (NOK), Ericsson ADR (ERIC) et Adtran (ADTN), qui verront probablement leurs ventes augmenter si le gouvernement américain décide d'interdire le géant chinois de la technologie Huawei Huawei. Technologies de faire des affaires avec des entreprises américaines, selon Barron's.
Les dépenses en télécommunications mondiales s'accélèrent à mesure que les réseaux sans fil passent à la 5G, que la large bande passe à la 10G et que les réseaux à fibres optiques sont mis à niveau. Retirer Huawei d'une grande partie du marché donnerait un coup de pouce aux entreprises occidentales, qui fabriquent des produits concurrents souvent plus chers. Pendant ce temps, trois entreprises qui font de grandes affaires avec Huawei risquent de se faire crémer, mettant en danger NeoPhotonics (NPTN), Lumentum Holdings (LITE) et II-VI (IIVI). Les trois fournisseurs de Huawei ont déjà vu leurs cours des actions chuter.
Huawei est une société privée et n'est cotée sur aucune bourse publique.
4 entreprises qui gagnent si Huawei perd
· Nokia (CIEN)
· Ericsson (ERIC)
· Adtran (ADTN)
· Ciena (CIEN)
Lundi, le ministère américain de la Justice a annoncé des accusations contre Huawei, notamment des allégations selon lesquelles la société chinoise aurait violé les sanctions américaines contre l'Iran et volé des secrets commerciaux à T-Mobile US (TMUS). Les États-Unis ont également officiellement demandé l'extradition du Canada du directeur financier de Huawei, Meng Wanzhou.
Les fournisseurs de réseaux de fibres optiques de Huawei souffrent
MKM Partners estime qu'il est désormais plus probable qu'improbable que l'équipementier chinois soit entièrement coupé de l'achat de composants américains. Cela annonce de mauvaises nouvelles pour les fournisseurs de Huawei sur le marché des composants optiques, qui fournissent des pièces clés pour son infrastructure de réseau à fibre optique. Le directeur général de MKM, Michael Genovese, estime que Huawei représente environ 15% des revenus totaux de l'industrie.
L'annonce du DOJ est particulièrement douloureuse pour des sociétés comme NeoPhotonics, basée à San Jose, en Californie, qui génère plus de 40% des revenus de Huawei. Les fournisseurs américains Lumentum et II-VI génèrent tous deux plus de 15% de leurs revenus totaux grâce au titan technologique basé à Shenzhen.
Les fabricants chinois d'équipements de télécommunications auraient précommandé des stocks supplémentaires en prévision d'une interdiction d'achat, selon Barron.
"Selon nos vérifications, Huawei, ZTE et FiberHome construisent actuellement un inventaire de composants optiques", a écrit Genovese dans un rapport publié mardi matin. "Bien que les résultats à court terme pour l'industrie soient susceptibles d'être optimistes, les investisseurs ne donneront probablement pas beaucoup de crédit à moins et jusqu'à ce que Huawei ne soit pas explicitement interdit par les États-Unis dans le cadre d'un accord commercial et / ou d'un règlement du MJ."
Les concurrents de Huawei pourraient voir leurs revenus bondir
Étant donné que Huawei conserve une part importante du marché mondial et américain, son absence libérerait des parts de marché pour des concurrents tels que Huntsville, basé à AL, Adtran, dont l'action a gagné près de 5% cette semaine. D'autres sont sur le point de voir une augmentation du chiffre d'affaires sur l'interdiction potentielle, notamment Nokia et Ciena, qui ont vu leurs actions chuter de plus de 5% en cinq jours, ainsi que Ericsson, dont les actions se négocient à plat sur la même période.
Genovese s'attend à ce que la prochaine génération de dépenses en technologie 5G au cours de l'année à venir aide les fournisseurs de télécommunications scandinaves à gagner du terrain contre Huawei.
"Nous prévoyons que Nokia et Ericsson gagneront probablement des parts en Corée du Sud et au Japon aux dépens de Huawei en 2019, et gagneront une part significative en Europe en 2020 alors que la 5G commence à balayer le continent", a écrit l'analyste de MKM Partners.
En fin de compte, couper Huawei de ses fournisseurs américains pourrait freiner les progrès de l'entreprise en Chine, où elle fournit des équipements pour les réseaux 5G. Genovese s'attend à ce que la Chine prenne du retard sur la Corée du Sud et le Japon en termes de construction d'un réseau national 5G en 2019. L'interdiction pourrait également retarder les objectifs européens de 5G de près de deux ans, a écrit Genovese.
Regarder vers l'avant
Le risque même que Huawei soit banni du marché américain peut être un facteur poussant la Chine vers un accord commercial avec Washington. Pourtant, même Huawei n'est pas formellement interdit, la pression sur les entreprises américaines, européennes et autres pour abandonner ou réduire Huawei en tant que fournisseur, donne encore à ses concurrents une charge de nouvelles affaires, augmentant leurs bénéfices et les cours des actions.
