Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) est toujours la plus grande entreprise au monde en termes de capitalisation boursière, même après le récent rapport sur les résultats de Google. Apple avait une capitalisation boursière de 521, 3 milliards de dollars au 5 février 2016. Cependant, il vaut toujours la peine d'analyser les ratios d'endettement du géant de la technologie. Apple a élargi son programme de retour sur capital en 2015 dans le but de rembourser 200 milliards de dollars à ses investisseurs d'ici mars 2017, et a augmenté son offre de dette à plus de 55 milliards de dollars en septembre 2015. Certains ratios pertinents pour l'analyse de la dette d'Apple incluent la dette par rapport à capitaux propres, dette, flux de trésorerie sur endettement et ratios de capitalisation.
Ratio d'endettement d'Apple
Le ratio dette / capitaux propres (D / E) est calculé en divisant le passif total d'une entreprise par le total de ses capitaux propres. Apple avait un passif total de 165, 02 milliards de dollars et un total des capitaux propres de 128, 27 milliards de dollars pour l'exercice se terminant le 26 décembre 2015, en baisse par rapport à 171, 12 milliards de dollars et en hausse par rapport à 119, 36 milliards de dollars pour l'exercice se terminant le 26 septembre 2015, respectivement. Son ratio D / E était de 128, 65% pour la même période, en baisse par rapport à 143, 36% pour le trimestre précédent. Ces changements indiquent qu'Apple a revu à la baisse son financement agressif de la dette d'un trimestre à l'autre.
Ratio d'endettement d'Apple
Le ratio d'endettement indique le degré d'endettement d'une entreprise, qui est calculé en divisant sa dette totale par son actif total au cours d'une période comptable. Apple avait un actif total de 293, 28 milliards de dollars et 290, 48 milliards de dollars pour les exercices se terminant respectivement le 26 décembre et le 26 septembre 2015. Elle avait donc des ratios d'endettement de 58, 91% et 56, 27% pour les mêmes exercices. Le ratio d'endettement de la société indique qu'elle n'utilise qu'un effet de levier modéré et ne comporte qu'un degré de risque modéré.
Ratio flux de trésorerie / dette d'Apple
Le ratio flux de trésorerie / dette détermine la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes financières. En règle générale, plus le ratio des flux de trésorerie sur la dette est élevé, plus la capacité d'une entreprise à maintenir sa dette à son bilan est élevée. Le ratio des flux de trésorerie sur la dette est calculé en divisant les flux de trésorerie totaux provenant des activités d'exploitation d'une société par le total de ses passifs.
Selon le tableau des flux de trésorerie annuel d'Apple, le total des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation s'élevait à 81, 27 milliards de dollars pour l'exercice se terminant le 26 septembre 2015. Ce chiffre est en hausse de 36%, ou 59, 71 milliards de dollars, par rapport à l'exercice précédent. Selon le bilan annuel d'Apple, il avait un passif total de 171, 12 milliards de dollars pour la même période, en hausse par rapport à 120, 29 milliards de dollars par rapport à l'exercice précédent.
Le ratio flux de trésorerie / dette d'Apple était de 47, 49% pour l'exercice se terminant le 26 septembre 2015, contre 49, 64% par rapport à l'exercice précédent. Ces ratios indiquent qu'Apple est en bonne santé financière et a une capacité satisfaisante de rembourser sa dette.
Ratio de capitalisation d'Apple
Enfin, le ratio de capitalisation indique la qualité des investissements en comparant la dette à long terme d'une entreprise aux capitaux propres. Le ratio de capitalisation est calculé en divisant la dette à long terme par les capitaux propres et la dette à long terme. Apple avait une dette à long terme de 53, 46 milliards de dollars pour l'exercice se terminant le 26 septembre 2015, en hausse de près de 100% par rapport à 28, 99 milliards de dollars par rapport à l'année précédente. De plus, il disposait de 119, 36 milliards de dollars et 111, 55 milliards de dollars en capitaux propres totaux pour les exercices se terminant respectivement en septembre 2015 et septembre 2014.
Apple avait un ratio de capitalisation de 30, 93% pour l'exercice se terminant en septembre 2015, en hausse par rapport à 20, 63% en 2014. Bien que la société ait contracté davantage de dettes entre 2014 et 2015, sa capitalisation indique qu'elle est toujours en bonne santé financière.
