Qu'est-ce qu'un ours?
Un ours est un investisseur qui croit qu'un titre ou un marché particulier est orienté à la baisse et tente de profiter d'une baisse des cours des actions. Les ours sont généralement pessimistes quant à l'état d'un marché donné. Par exemple, si un investisseur était baissier sur le Standard & Poor's (S&P) 500, cet investisseur tenterait de profiter d'une baisse de l'indice général du marché.
Mentalités du marché: Bulls Vs. Ours
Comprendre les ours
Le sentiment baissier peut être appliqué à tous les types de marchés, y compris les marchés des matières premières, les marchés boursiers et le marché obligataire. Le marché boursier est en constante évolution alors que les ours et leurs homologues optimistes, les taureaux, tentent de prendre le contrôle. Au cours des 100 dernières années environ, le marché boursier américain a augmenté, en moyenne, de 10% par an. Cela signifie que chaque ours du marché à long terme a perdu de l'argent. Cela dit, la plupart des investisseurs sont baissiers sur certains marchés ou actifs et haussiers sur d'autres. Il est rare que quelqu'un soit un ours dans toutes les situations et tous les marchés.
Comportements des ours
Parce qu'ils sont pessimistes quant à l'orientation du marché, les ours utilisent diverses techniques qui, contrairement aux stratégies d'investissement traditionnelles, profitent lorsque le marché baisse et perd de l'argent quand il monte. La plus courante de ces techniques est connue sous le nom de vente à découvert. Cette stratégie représente l'inverse de la mentalité traditionnelle d'achat-bas-vente-haut de l'investissement. Les vendeurs à découvert achètent bas et vendent haut, mais dans l'ordre inverse, vendent d'abord et achètent ensuite une fois - ils l'espèrent - le prix a baissé.
La vente à découvert est possible en empruntant des actions d'un courtier pour vendre. Après avoir reçu le produit de la vente, le vendeur à découvert doit encore au courtier le nombre d'actions qu'il a empruntées. Son objectif est donc de les reconstituer à une date ultérieure et à un prix inférieur, lui permettant d'empocher la différence en profit. Par rapport à l'investissement traditionnel, la vente à découvert comporte de plus grands risques. Dans un investissement traditionnel, parce que le prix d'un titre ne peut que tomber à zéro, l'investisseur ne peut que perdre le montant qu'il a investi. Avec la vente à découvert, le prix peut théoriquement monter à l'infini. Par conséquent, aucune limite n'existe sur le montant qu'un vendeur à découvert risque de perdre.
Ours célèbres
Certains investisseurs de premier plan sont devenus célèbres pour leur sentiment baissier persistant. Peter Schiff est l'un de ces investisseurs connu dans les cercles de Wall Street comme l'ours par excellence. Courtier en valeurs mobilières et auteur de plusieurs livres sur l'investissement, Schiff fait preuve d'un pessimisme indéfectible sur les investissements en papier, tels que les actions, et préfère ceux qui ont une valeur intrinsèque, comme l'or et les matières premières. Schiff a reçu des éloges pour sa prescience en prédisant la Grande Récession de 2007 à 2009 quand, en août 2006, il a comparé l'économie américaine au Titanic. Il convient de noter, cependant, que Schiff, tout au long de sa carrière, a fait de nombreuses prédictions catastrophiques qui n'ont jamais abouti.
