Qu'est-ce que le Flash Trading?
Le trading flash est une pratique controversée où les clients privilégiés, ayant accès à une technologie sophistiquée, peuvent visualiser les commandes avant l'ensemble du marché.
Points clés à retenir
- Le trading flash est une pratique controversée où les clients privilégiés, ayant accès à une technologie sophistiquée, peuvent voir les commandes avant l'ensemble du marché.Les partisans du trading flash disent qu'il fournit une plus grande liquidité sur les marchés secondaires, tandis que les opposants estiment qu'il donne un avantage injuste et peuvent En raison d'une vague de critiques, en particulier après plusieurs événements de marché, le trading flash a été volontairement interrompu par la plupart des bourses, bien qu'il soit toujours proposé par certaines bourses.
Comprendre le trading Flash
Le trading flash utilise une technologie informatique à haut débit très sophistiquée pour permettre aux teneurs de marché de visualiser les ordres des autres acteurs du marché, quelques fractions de seconde avant que les informations ne soient disponibles pour le reste des traders du marché. Cela donne aux traders flash l'avantage de pouvoir reconnaître les mouvements du sentiment du marché et de mesurer l'offre et la demande avant les autres traders.
Les partisans du flash trading pensent que cela contribue à fournir une plus grande liquidité sur les marchés secondaires. Les opposants au trading flash pensent qu'il donne un avantage injuste et peut entraîner un risque accru de crash flash. De nombreux critiques comparent également le flash trading au front running, qui est un système de trading illégal qui repose sur des informations non publiques.
Le trading flash est devenu un sujet très débattu en 2009 avant d'être facilité sur la plupart des bourses de marché. En 2009, la Securities and Exchange Commission (SEC) a proposé des règles pour éliminer le trading flash, bien que ces règles n'aient jamais été adoptées. En raison d'une vague de critiques, en particulier après plusieurs événements de marché, le flash trading a été volontairement interrompu par la plupart des bourses, bien qu'il soit toujours proposé par certaines bourses.
Processus de trading Flash
Le trading flash sur les échanges a été proposé à la plupart des market makers moyennant des frais. Les teneurs de marché abonnés ont eu accès aux ordres commerciaux une fraction de seconde avant que ces ordres ne soient rendus publics. Les traders sophistiqués ont utilisé des abonnements de trading flash dans un processus appelé trading à haute fréquence. Ce processus de trading a incorporé des technologies avancées pour tirer parti des cotations flash et générer de plus grands profits grâce aux spreads.
Le trading flash pour les teneurs de marché à haute fréquence a été facilement intégré dans le processus d'échange de tenue de marché standard. Grâce à ce processus, les teneurs de marché font correspondre les ordres d'achat et de vente en achetant au prix le plus bas et en vendant à un prix plus élevé. Ce processus constitue la base des écarts acheteur / vendeur, qui fluctuent généralement en fonction de l'offre et de la demande du marché. Avec les abonnements au trading flash, les grands teneurs de marché, tels que Goldman Sachs et d'autres commerçants institutionnels, ont pu augmenter l'écart de chaque transaction de un à deux cents.
Le trading Flash est-il légal?
Le concept de flash trading a été très débattu en 2009, entraînant la suppression de l'offre. La Securities and Exchange Commission a publié une proposition de règle, qui éliminerait la légalité du flash trading du règlement NMS. Bien que la règle d'élimination du trading flash n'ait jamais été entièrement adoptée, la plupart des bourses de marché ont choisi de renoncer à l'offre de marqueurs de marché.
La publication du livre de 2014 Flash Boys: A Wall Street Revolt par Michael Lewis a détaillé les processus de trading haute fréquence et l'utilisation du trading flash par les commerçants de Wall Street. Lewis examine de plus près la disponibilité du trading flash, ses utilisations par les traders à haute fréquence et certaines des pratiques qui sont désormais illégales, telles que l'usurpation d'identité, la superposition et le bourrage de devis.
