Composante Dow The Home Depot, Inc. (HD) éprouve des difficultés malgré l'action haussière des prix du premier trimestre, frappée par une forte pression des ventes après la publication des résultats du quatrième trimestre de cette semaine. Le stock a testé le support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours au cours des quatre dernières semaines et pourrait tomber en panne bientôt, révélant une baisse qui teste le plus bas de 52 semaines de 2018 dans les 150 $. À son tour, cela peut signaler la phase finale d'un sommet à long terme qui met fin à la course haussière pluriannuelle de l'action.
La société a dépassé les estimations de bénéfices de neuf cents et a annoncé des revenus en ligne mardi, mais les faibles prévisions de bénéfices pour l'année entière ont déclenché une réaction de vente aux nouvelles, les acteurs du marché craignant que le ralentissement des ventes de maisons ne compromette la croissance. Mercredi, les mesures relativement solides de son rival Lowe's Companies, Inc. (LOW) n'ont pas apaisé ces craintes, déclenchant une baisse de 2% des actions Home Depot qui a ramené les bas hebdomadaires en jeu.
Graphique HD à long terme (1985-2019)
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Le titre a augmenté à 23 cents en 1985, entrant dans une puissante tendance haussière qui a provoqué six scissions d'actions dans le plus haut de 1992 à 11, 45 $. Il s'est arrêté autour de ce niveau pendant plus de quatre ans et a décollé dans une nouvelle avance qui a ajouté trois fractionnements supplémentaires avant de plafonner à 69, 75 $ le dernier jour de bourse de 1999. Cela a marqué le plus haut sommet des 13 prochaines années, avant le multi vague de ralentissement après l'éclatement de la bulle Internet en 2000.
La pression à la vente s'est terminée à un creux de cinq ans près de 20 $ en février 2003, laissant la place à un rebond proportionnel qui s'est arrêté au milieu des années 40 en 2004. L'action sur les prix a achevé une rupture de la tête et des épaules en 2007, générant une tendance baissière qui s'est accélérée au cours de la Effondrement économique de 2008. La baisse a affiché un creux de 11 ans lors du krach d'octobre et a testé ce niveau avec succès en mars 2009, complétant un renversement à double fond qui a donné une légère hausse en 2010.
Les acheteurs sont revenus en 2012, déclenchant une progression rapide vers le sommet de 1999, suivi d'une cassure en 2014 qui a généré de bons retours dans le sommet de janvier 2018 à 208 $. Un repli à 170 $ a attiré les acheteurs de dip, produisant un rebond qui a dépassé le sommet précédent de six points en septembre, avant un ralentissement qui n'a pas réussi la cassure. Le titre a cassé son support en décembre, affichant un creux de 15 mois, suivi d'une remontée du premier trimestre qui s'est terminée dans les 190 $ cette semaine.
L'oscillateur mensuel de stochastique est entré dans un cycle d'achat le mois dernier après avoir échoué à percer le niveau de survente. Il a chuté en deux vagues à ce niveau, ce qui soulève des doutes quant à la reprise la plus récente car les vagues d'indicateurs complexes impriment fréquemment trois vagues, à la hausse ou à la baisse. Un rallye au-dessus du plus haut hebdomadaire à 193, 42 $ atténuerait ces inquiétudes tout en élevant l'indicateur vers le milieu du panel.
Graphique à court terme HD (2015-2019)
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La baisse de 2018 a brisé l'EMA à 200 jours en octobre, tandis que les rebonds de novembre et janvier n'ont pas permis de remonter une nouvelle résistance. La remontée en février a réussi, mais l'élan s'est ensuite dissipé, ce qui a donné un mois de tests sur un nouveau support. L'action se négocie à la moyenne mobile ce matin, avec un rebond potentiel déclenchant un signal d'achat à court terme, tandis qu'une panne déclencherait un signal de vente intermédiaire.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) est tombé à un creux de 18 mois, même si l'action se négocie au milieu de la fourchette de négociation pluriannuelle. Cela marque une divergence baissière qui révèle une sortie agressive du capital institutionnel axé sur le secteur cyclique du logement. L'OBV est désormais situé plus bas que le creux de décembre, ce qui augmente le potentiel d'une baisse rapide dans cette zone de prix.
Un ralentissement dans la ligne rouge inférieure compléterait maintenant un modèle baissier de tête et d'épaules, même si la vague de récupération actuelle ne parvient pas à imprimer une épaule droite sur la ligne rouge supérieure. C'est inquiétant car la tendance haussière de la dernière décennie en 2007 s'est terminée par une rupture de la tête et des épaules. Cependant, il n'y a aucune urgence à se précipiter pour les sorties en ce moment car le stock s'échange toujours 30 points au-dessus du décolleté.
The Bottom Line
Le stock de Home Depot peut être en train de tailler les dernières étapes d'un modèle de garniture à long terme qui met fin à la tendance à la hausse de 10 ans.
