Aux États-Unis, les banques d'investissement sont continuellement examinées et réglementées par la Securities and Exchange Commission ou SEC. Ils sont également parfois réglementés et examinés par le Congrès. Les banques d'investissement existent techniquement parce qu'elles ont été légalement distinguées des banques commerciales par des actes antérieurs du Congrès.
Banques d'investissement et Glass-Steagall
Les banques d'investissement sont devenues une désignation légale officielle à la suite de la loi bancaire de 1933, communément appelée Glass-Steagall. La Loi sur les banques était une réponse du Congrès à la calamité financière de la Grande Dépression, où plus de 10 000 banques ont fermé leurs portes ou suspendu leurs opérations.
Les partisans de Glass-Steagall ont fait valoir que le secteur financier serait moins risqué en réduisant les conflits d'intérêts entre les banques et les clients. Le sous-comité Pecora-Glass a tenu des audiences pour déterminer si les déposants étaient exposés à des risques indus de la part des banques ayant des sociétés affiliées à la sécurité. Aucune preuve substantielle n'a jamais été présentée et il a été déterminé que les opérations bancaires devaient être séparées mais protégées par la Federal Deposit Insurance Corporation ou FDIC.
Cela a donné naissance à des banques d'investissement uniquement. Le Congrès les a définis comme des banques actives dans la souscription et le négoce de titres. En revanche, les banques commerciales sont devenues celles qui acceptaient des dépôts et accordaient des prêts.
Les barrières entre l'affiliation à une banque commerciale et à une banque d'investissement ont été supprimées en 1999 par la loi sur la modernisation des services financiers, ou Gramm-Leach-Bliley. Dans cette législation, un terme plus large a été adopté pour tous les types d'intermédiaires monétaires - les institutions financières.
Principaux règlements du Congrès affectant les banques d'investissement
Plusieurs autres actes influents du Congrès ont suivi la Loi sur les banques. La Securities Exchange Act de 1934 a fourni de nouveaux règlements pour les bourses de valeurs et les courtiers. Cet acte a créé la SEC. La Loi sur les sociétés d'investissement et la Loi sur les conseillers en investissement ont été adoptées en 1940, créant des règlements pour les conseillers, les gestionnaires de fonds et autres.
Après une baisse du marché boursier en 1969, des inquiétudes ont été exprimées quant au fait que le volume des échanges devenait trop important pour être géré par les banques d'investissement. Le Congrès a réagi en fondant la Securities Investor Protection Corporation, ou SIPC. Les exigences de fonds propres des banques d'investissement ont été mises à jour en 1975 avec la règle uniforme du capital net, ou UNCR. L'UNCR a obligé les banques d'investissement à maintenir un certain niveau d'actifs liquides et à fournir des détails dans les rapports trimestriels uniformes financiers et opérationnels combinés, ou FOCUS.
Des problèmes avec différentes normes internationales de capital ont conduit à l'Accord de Bâle de 1988. Même s'il a été principalement conçu pour les banques commerciales, ce fut un moment décisif dans la création d'une réglementation supranationale pour les institutions financières. Le Congrès américain a tenté d'abroger la séparation entre les banques d'investissement et les banques commerciales en 1991 et 1995 avant de finalement réussir avec Gramm-Leach-Bliley. Cette loi a permis la création de holdings financiers pouvant détenir à la fois des banques commerciales et des banques d'investissement avec des compagnies d'assurance affiliées.
La loi Sarbanes-Oxley (SOX) a été adoptée en 2002, qui visait à réglementer les dirigeants et à habiliter les auditeurs. Après la crise financière de 2008, le Congrès a adopté la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Dodd-Frank a apporté une énorme quantité de nouvelles réglementations pour toutes sortes d'institutions financières.
Pouvoirs réglementaires de la SEC affectant les banques d'investissement
Les pouvoirs de la SEC sont une extension de ceux énumérés dans la législation du Congrès. Presque tous les aspects de la banque d'investissement sont réglementés par la SEC. Cela comprend l'octroi de licences, la rémunération, les rapports, le classement, la comptabilité, la publicité, les offres de produits et les responsabilités fiduciaires.
La SEC supervise le monde des valeurs mobilières et ses participants, y compris les bourses de valeurs, les courtiers et courtiers en valeurs mobilières, les conseillers en placement et les fonds communs de placement. La promotion de la divulgation d'informations importantes liées au marché, le maintien d'une utilisation équitable et la protection contre la fraude sont au cœur de la mission de la SEC.
