Juste valeur marchande vs valeur d'investissement: un aperçu
La valeur d'investissement et la juste valeur marchande sont deux termes qui peuvent être utilisés lors de l'évaluation de la valeur d'un actif ou d'une entité. Les deux termes sont utilisés régulièrement dans l'analyse financière et peuvent avoir des significations différentes selon les scénarios dans lesquels ils sont utilisés.
La valeur d'investissement fait généralement référence à une gamme plus large de valeurs résultant d'une variété de méthodologies d'évaluation différentes. Le mot «juste» dans la juste valeur marchande résonne souvent avec les professionnels de la finance travaillant avec les normes comptables. Il existe diverses normes comptables qui détaillent la définition de la juste valeur dans les principes du Financial Accounting Standards Board (FASB) des États-Unis et dans les normes internationales d'information financière (IFRS). La juste valeur marchande peut également être importante dans l'immobilier car c'est la base sur laquelle les impôts fonciers sont calculés.
Points clés à retenir
- La valeur d'investissement et la juste valeur marchande sont deux termes qui peuvent être utilisés lors de l'évaluation de la valeur d'un actif ou d'une entité.La valeur d'investissement fait généralement référence à une gamme plus large de valeurs résultant d'une variété de méthodes d'évaluation différentes.La juste valeur marchande est basée sur le marché la valeur d'un actif ou d'une entité avec une latitude pour les ajustements en fonction de l'analyse des circonstances de transaction sur le marché. La juste valeur marchande est généralement associée à une définition identifiée par les normes comptables.
Juste valeur marchande
Dans certains cas, il peut y avoir un écart entre la juste valeur marchande et la valeur marchande, mais en général, ils peuvent être étroitement identiques. Le FASB, les IFRS et d'autres normes comptables définissent généralement la juste valeur marchande comme la valeur qu'une entreprise peut s'attendre à recevoir pour un actif sur le marché libre, étant donné une évaluation individuelle des acheteurs et des fourchettes de prix auxquelles ils auraient généralement accès. La juste valeur marchande est étroitement liée à la valeur marchande, mais elle ne reflète pas nécessairement la valeur marchande quotidienne, car la juste valeur marchande est habituellement mesurée à divers moments et non quotidiennement.
La juste valeur marchande donne aux professionnels de la finance et de la comptabilité une certaine souplesse pour la déterminer, la valeur marchande commençant comme base du calcul. C'est ce qui rend la juste valeur marchande unique. Les analystes ont la liberté, le cas échéant, d'ajuster la valeur de marché en fonction de leurs attentes par rapport à leur propre situation de marché individuelle. Généralement, un analyste identifie la juste valeur marchande en fonction du marché d'acheteurs et de vendeurs hautement qualifiés avec lesquels il s'attend à travailler. Gardez à l'esprit que la juste valeur marchande prend généralement en considération les conditions de vente standard plutôt qu'un besoin immédiat de liquidation d'un actif qui peut affecter négativement la juste valeur marchande pour le vendeur.
Utilisations de la juste valeur marchande
L'utilisation de la juste valeur marchande peut varier pour les entreprises en fonction de leur comptabilité. En règle générale, les actifs à court terme comme les titres négociables sont comptabilisés sur la base de leur juste valeur marchande, car il n'y a pas de marché étranger pour ces titres et tous ceux qui négocient sur le marché reçoivent le même prix. Au-delà des titres négociés en bourse, les normes de comptabilité d'entreprise fourniront des indications à ce sujet si et quand un actif peut être déclaré dans les états financiers à la juste valeur marchande. La plupart des types d'actifs sont comptabilisés à la valeur comptable jusqu'à ce qu'ils soient entièrement amortis.
Individuellement, les propriétaires d'actifs peuvent comptabiliser les actifs en fonction d'une juste valeur marchande projetée. Lors du calcul de la valeur nette personnelle, les actifs sont généralement identifiés à leur juste valeur marchande.
Les actifs immobiliers peuvent offrir un autre exemple frappant. La juste valeur marchande d'un bien immobilier est souvent déterminée par un évaluateur. Des normes pour les évaluateurs peuvent être établies par plusieurs organisations, notamment l'American Society of Appraisers et l'Internal Revenue Service. Dans l'évaluation d'une propriété, la valeur d'une propriété sera calculée à un niveau de base par rapport à d'autres propriétés à proximité, de sorte que le quartier où une propriété est située peut avoir un impact important sur la juste valeur marchande de la propriété. Les évaluateurs identifient la juste valeur marchande pour toutes sortes de raisons, y compris la fiscalité. Les impôts annuels payés sur un bien immobilier seront basés sur la juste valeur marchande de l'évaluateur.
Valeur d'investissement
La valeur d'investissement examine la valeur d'un actif sur la base d'une méthodologie d'évaluation indépendante. Il est de nature beaucoup plus hypothétique et dépend généralement de l'investissement qu'un acheteur ou un vendeur cherche à faire. La valeur d'investissement dépendra généralement d'une variété d'hypothèses, y compris les estimations des flux de trésorerie, les taux d'imposition, les capacités de financement, les atouts de l'entreprise, la valeur des actifs incorporels, le rendement attendu, les synergies, etc.
Il existe une gamme de méthodologies qui peuvent être utilisées pour identifier une valeur d'investissement. Deux des méthodologies les plus couramment utilisées pour déterminer la valeur d'investissement sont la valeur actuelle nette et les flux de trésorerie actualisés. En utilisant ces méthodologies et d'autres, la valeur d'investissement peut varier largement en fonction de l'analyse. La valeur d'investissement peut également varier largement selon les parties qui la calculent. Toutes les parties utilisant la valeur d'investissement chercheront à obtenir le taux de rendement le plus élevé.
Utilisations de la valeur d'investissement
L'analyse de la valeur d'investissement peut varier considérablement en fonction des actifs sous-jacents analysés et des marchés pour les négocier. L'analyse des actions utilise généralement une méthodologie d'actualisation des flux de trésorerie pour identifier la valeur intrinsèque d'une action. La valeur intrinsèque d'une action constitue la base des recommandations d'achat et de vente en bourse. La valeur intrinsèque est souvent une forme d'analyse fondamentale et variera de la valeur de marché.
Les entreprises peuvent considérer la valeur des investissements sous un angle différent. Les entreprises utilisent la valeur d'investissement pour un large éventail de situations. À une extrémité du spectre, ils peuvent chercher à vendre des véhicules ou des machines. Alternativement, la valeur d'investissement peut être utilisée lors de l'analyse d'une fusion ou d'une acquisition. La valeur d'investissement d'actifs uniques non négociés sur une bourse ouverte impliquera généralement l'analyse de l'investissement existant d'une entreprise, la valeur comptable de l'actif et tout profit potentiel que l'entreprise peut chercher à obtenir. En comparaison, la valeur d'investissement d'une acquisition comprendra un large éventail de variables et d'hypothèses.
Considérations spéciales: autres types de valeur
Lors de la gestion ou de l'analyse de divers actifs, il peut y avoir plusieurs valeurs à connaître.
Valeur comptable: la valeur comptable peut également être appelée valeur comptable. La valeur comptable est la valeur d'un actif après comptabilisation de l'amortissement.
Valeur marchande: La valeur marchande pure est la valeur qu'un actif détient un jour donné sur le marché libre. Les valeurs mobilières négociées sur les marchés ouverts ont une valeur marchande quotidienne facile à identifier. La valeur marchande peut généralement être atteinte par un marché activement coté qui est influencé par le commerce quotidien des acheteurs et des vendeurs. Le prix du marché est généralement le même pour quiconque peut choisir d'acheter et de vendre un actif spécifié. Sur les marchés avec un échange ou un format d'évaluation normalisé, la valeur marchande et la juste valeur marchande seront généralement les mêmes.
Valeur d'entreprise: valeur globale de la dette, des capitaux propres et de la trésorerie.
