Lorsque la plupart des gens pensent à Mastercard, Inc. (MA), ils pensent aux cartes de crédit. S'il est vrai que la marque Mastercard est l'un des meilleurs labels mondiaux pour les cartes de débit, de crédit et prépayées, Mastercard ne se considère pas comme une «société de cartes de crédit» en soi. Au contraire, Mastercard est une "entreprise technologique dans l'industrie mondiale des paiements", selon son rapport annuel 2018. En tant que telle, Mastercard relie les nombreux participants différents à différents types de transactions: consommateurs, commerçants, institutions financières, gouvernements, etc. La grande majorité des revenus de Mastercard provient des frais payés par ses clients; dans ce cas, ses clients ne sont pas des consommateurs ordinaires. Les clients de Mastercard sont plutôt des institutions financières comme les banques qui paient des frais pour émettre des cartes de crédit et de débit avec la marque Mastercard. Ces frais peuvent prendre plusieurs formes, comme nous le verrons ci-dessous.
Tout comme le concurrent éternel de Mastercard Visa Inc. (V), Mastercard a connu des décennies de succès privé avant une introduction en bourse (IPO) au début des années 2000. En effet, Mastercard a en fait commencé en réponse à ce qui allait devenir Visa. Lorsque Bank of America Corp. (BAC) a lancé une carte bancaire à la fin des années 1950, une coalition de fournisseurs de cartes de crédit régionales s'est réunie pour lancer Mastercard en 1966. À ce moment-là, elle était connue sous le nom d '"Interbank", un reflet connectivité entre les différentes institutions financières. Depuis lors, la société a connu de nombreuses extensions et processus de changement de marque, mais elle jouit d'une popularité constante au sein d'une base de plus en plus mondiale.
Les investisseurs adorent MasterCard. L'opérateur de cartes de crédit a déclaré des revenus de 15 milliards de dollars en 2018, une augmentation de 20% par rapport à l'année précédente. Au 22 juillet 2019, Mastercard avait une capitalisation boursière de 284, 4 milliards de dollars. Mais malgré tout le battage médiatique des investisseurs, les utilisateurs finaux semblent également satisfaits. La fluidité avec laquelle vous effectuez une transaction Mastercard dément un réseau complet de commerçants, d'institutions financières et de banques de règlement, dont chacun reçoit une coupure d'un processus qui ne prend que quelques millisecondes.
Bien que connue pour ses cartes de crédit et de débit de marque, Mastercard se considère comme une "entreprise technologique dans l'industrie mondiale des paiements".
Le modèle commercial de Mastercard
Mastercard facilite les transactions dans plus de 150 devises dans plus de 210 pays et territoires. Bien que la société n'ait pas le monopole de l'industrie des paiements - non seulement en raison d'opérations similaires comme Visa, mais aussi de plus en plus en raison de nouveaux fournisseurs de services de paiement - elle connaît néanmoins un énorme succès à travers le monde. Une grande partie de ce succès est liée à la marque Mastercard et au cache qu'elle détient.
Une transaction Mastercard typique implique cinq parties: outre le processeur de paiement lui-même, l'événement comprend un consommateur ou un titulaire de compte et sa banque émettrice, ainsi qu'un commerçant et sa banque acquéreuse. En règle générale, un titulaire de compte utilise une carte de marque Mastercard pour effectuer un achat avec un marchand. Une fois la transaction autorisée, la banque émettrice paie le coût de la transaction (moins une commission d'interchange) à la banque acquéreuse. Le titulaire du compte est alors facturé le coût de la transaction, moins une remise du commerçant. Les frais d'interchange sont essentiels pour fournir de la valeur aux commerçants qui acceptent les produits de paiement Mastercard; Mastercard ne génère aucun revenu à partir de ces frais. Les frais de remise du commerçant aident à couvrir les coûts pour la banque acquéreuse.
Où Mastercard gagne-t-il de l'argent dans ce système? Mastercard facture aux institutions financières qui émettent des cartes des frais basés sur le volume brut en dollars, ou GDV, de l'activité du titulaire de compte. La société tire également des revenus des frais de transaction commutés couvrant l'autorisation, la compensation, le règlement et certaines transactions transfrontalières et nationales.
Points clés à retenir
- Mastercard génère des revenus en facturant aux institutions financières qui émettent des produits de paiement de marque Mastercard des frais basés sur le volume brut d'activité. Les consommateurs ne paient pas directement Mastercard pour les frais qu'ils encourent; elles sont plutôt versées à l'institution financière émettrice. Une transaction Mastercard typique implique quatre autres parties: le titulaire du compte ou le consommateur, la banque émettrice, le commerçant et la banque acquéreuse du commerçant.
Affaires de frais domestiques et internationaux de Mastercard
Lorsque vous effectuez un achat avec une Mastercard, vous empruntez les fonds à la banque émettrice dont le nom est imprimé sur votre carte. Il existe des milliers de ces banques. Mastercard gagne de l'argent en les facturant pour utiliser son réseau de paiement à plusieurs vitesses et à faible vitesse.
La plus grande distinction dans le compte de résultat de Mastercard est entre les revenus intra-nationaux - les frais facturés aux institutions financières des titulaires de carte et des commerçants, qui sont traités dans le même pays qu'une transaction a lieu - et les frais de volume transfrontaliers. La première catégorie, officiellement connue sous le nom d '«évaluations nationales», représentait 6, 1 milliards de dollars des 21, 8 milliards de dollars de recettes brutes de MasterCard pour le dernier exercice. Quant aux frais de volume transfrontaliers, ils totalisent 5 milliards de dollars.
Les frais de traitement des transactions de Mastercard
La troisième grande catégorie de revenus de MasterCard, appelée frais de traitement des transactions, a généré des revenus de 7, 4 milliards de dollars en 2018. Ces frais sont facturés aux institutions financières des commerçants et se répartissent en deux sous-catégories: «connectivité» et «changement de transaction». Les frais de connectivité proviennent des utilisateurs participant au réseau Mastercard, facturant pour utiliser le réseau et obtenant une réduction de chaque étape du processus. Mastercard perçoit également des frais de changement de transaction chaque fois que l'émetteur reçoit une approbation pour autorisation, chaque fois que les informations de transaction sont échangées entre les banques des deux parties et chaque fois que les fonds sont effectivement réglés. Encore une fois, ces coupes sont nanoscopiques, mais elles amassent. En fait, les frais de traitement des transactions de Mastercard augmentent encore plus rapidement d'une année à l'autre que les évaluations nationales.
Les trois devises dans lesquelles Mastercard fait le plus d'affaires sont le dollar américain, l'euro et le real brésilien.
Plans futurs
Mastercard voit l'un de ses principaux avantages par rapport aux systèmes de paiement à venir, sa capacité à être un réseau multi-rail, couvrant les transactions domestiques, transfrontalières, par carte et de compte à compte. À l'avenir, l'entreprise continuera de développer et de renforcer chacun de ces canaux. Pour les produits traditionnels de crédit, de débit, prépayés et commerciaux, la société continuera d'offrir aux consommateurs et aux institutions financières une plus grande variété d'options, tant en termes de produits eux-mêmes que de plans et systèmes de paiement.
Mastercard International
La clé de la croissance de Mastercard est la diversification sur de nouveaux marchés. En 2018, le nombre de banques britanniques participant au service de débit de compte à compte de la société, Pay by Bank, est passé à six. La France, le Canada et dix autres pays sont également en préparation. La société travaille également à étendre ses services dans des pays comme l'Inde et dans toute l'Afrique, où les services de paiement électronique sont minimes.
Défis clés
Bien que Mastercard soit un acteur dominant dans l'industrie mondiale des services de paiement, elle fait néanmoins face à des défis importants. L'un des plus importants est la réglementation gouvernementale; la société a fait face à de nombreuses poursuites antitrust tout au long de son histoire, et la réglementation change continuellement dans de nombreuses régions dans lesquelles Mastercard exerce ses activités. Elle doit rester flexible et vigilante pour assurer la prospérité de son entreprise. Compte tenu en particulier des activités internationales et transfrontalières de l'entreprise, il s'agit d'un élément crucial de son succès continu.
Maintenir l'appel Mastercard
Mastercard doit continuer à fournir un ensemble de produits attrayant et intéressant à chaque segment de son écosystème de transactions. Les institutions financières doivent continuer de croire qu'il est dans leur intérêt d'émettre des cartes avec le logo Mastercard, tandis que les commerçants doivent être empêchés de facturer des suppléments sur les produits afin de compenser les frais. Enfin, les titulaires de carte doivent trouver que l'ensemble du processus est simple, efficace et compétitif par rapport à d'autres systèmes de paiement.
Enfin, compte tenu de l'intense concurrence des deux rivaux bien établis, ainsi que des nouvelles technologies et des entreprises, Mastercard doit s'assurer que ses offres sont au moins égales à la concurrence, sinon supérieures.
