Table des matières
- Qu'est-ce qu'une récession?
- Récessions et grandes entreprises
- Impacts sur les actions et les dividendes
- Dépréciation de crédit et faillite
- Licenciements et réductions de prestations
- Coupes dans les biens et services
- Accès aux consommateurs réduit
- Récessions et petites entreprises
- The Bottom Line
Qu'est-ce qu'une récession?
Quand il s'agit de récessions, les meilleures définitions sont parfois les plus légères. "Si votre voisin est mis à pied, c'est une récession. Si vous êtes mis à pied, c'est une dépression", comme l'a dit en plaisantant un économiste. Cependant, les économistes définissent officiellement une récession comme deux trimestres consécutifs de croissance négative du produit intérieur brut (PIB). Selon le National Bureau of Economic Research, la caractéristique d'une récession est une "baisse significative de l'activité économique répartie sur l'ensemble de l'économie, qui dure plus de quelques mois".
Les deux définitions sont exactes car elles indiquent les mêmes résultats économiques: une perte d'emplois, une baisse du revenu réel, un ralentissement de la production industrielle et manufacturière, et un effondrement des dépenses de consommation, qui anime plus des deux tiers de l'économie américaine., nous expliquons comment les ralentissements économiques peuvent affecter les petites et les grandes entreprises - et ce que vous, en tant qu'investisseur, pouvez faire pour vous préparer. Alors que certaines entreprises ne connaîtront que des pertes modérées dans une récession modérée, alors que les baisses se prolongent, les petites et grandes entreprises resserreront leur ceinture.
Comment une récession affecte une entreprise
Impacts de la récession sur les grandes entreprises
Disons qu'un fabricant anonyme de Fortune 1000 souffre des effets d'une récession. Ce qui arrivera à cette entreprise arrivera probablement à d'autres grandes entreprises alors que la récession suit son cours.
À mesure que les revenus de vente et les bénéfices diminuent, le fabricant réduira l'embauche de nouveaux employés ou gèrera l'embauche entièrement. Dans un effort pour réduire les coûts et améliorer les résultats, le fabricant peut cesser d'acheter de nouveaux équipements, restreindre la recherche et le développement et arrêter le déploiement de nouveaux produits (un facteur de croissance des revenus et des parts de marché). Les dépenses de marketing et de publicité peuvent également être réduites. Ces efforts de réduction des coûts auront un impact sur d'autres entreprises, grandes et petites, qui fournissent les biens et services utilisés par le grand fabricant.
Baisse des stocks et baisse des dividendes
Alors que les revenus en baisse apparaissent dans son rapport trimestriel sur les bénéfices, le cours des actions du fabricant pourrait baisser. Les dividendes peuvent également s'effondrer ou disparaître complètement. Les actionnaires de la société peuvent être bouleversés et peuvent, avec le conseil d'administration, demander la nomination d'une nouvelle direction de la société. L'agence de publicité du fabricant peut faire l'objet d'un dumping et une nouvelle agence peut être embauchée. Les services de publicité et de marketing internes peuvent également être confrontés à un remaniement du personnel.
Lorsque les actions du fabricant chutent et que les dividendes baissent ou s'arrêtent, les investisseurs institutionnels qui détiennent ces actions peuvent vendre et réinvestir le produit dans des actions plus performantes. Cela va encore déprimer le cours des actions de la société. La vente et le déclin de l'activité auront également un impact sur les contributions des employeurs aux plans d'intéressement ou aux plans 401 (k) si l'entreprise a mis en place de tels programmes.
Dépréciation de crédit et faillite
Une récession ralentira également les comptes débiteurs (AR) d'une entreprise. Les clients qui doivent de l'argent à l'entreprise peuvent effectuer des paiements plus lentement, plus tard ou pas du tout. Ensuite, avec des revenus réduits, la société affectée peut être obligée de payer ses propres factures plus lentement, plus tard ou par tranches plus petites que son contrat de crédit initial requis. Les paiements en retard ou en souffrance réduiront l'évaluation de la dette, des obligations et de la capacité d'une société à obtenir du financement. La capacité de l'entreprise à rembourser sa dette (payer des intérêts sur l'argent qu'elle a emprunté) pourrait également être compromise, ce qui entraînerait des défauts de paiement sur les obligations et autres dettes et nuirait davantage à la cote de crédit de l'entreprise.
À l'autre bout d'une récession, la dette d'une entreprise peut devoir être restructurée ou refinancée, ce qui signifie que de nouvelles conditions devront être convenues par les créanciers. Si les dettes de la société ne peuvent être remboursées et ne peuvent pas être remboursées comme convenu dans le contrat de prêt, une faillite peut s'ensuivre. L'entreprise sera alors protégée de ses créanciers lors de sa réorganisation, ou elle pourrait fermer ses portes.
Licenciements d'employés et réductions d'avantages sociaux
L'entreprise peut réduire ses effectifs et plus de travail devra être effectué par moins de personnes. La productivité par employé peut augmenter, mais le moral peut souffrir à mesure que les heures s'allongent, le travail devient plus difficile, les augmentations de salaire sont arrêtées et la peur de nouvelles mises à pied persiste.
À mesure que la récession augmente en gravité et en durée, la direction et la main-d'œuvre peuvent se rencontrer et accepter des concessions mutuelles, à la fois pour sauver l'entreprise et pour sauver des emplois. Les concessions peuvent comprendre des réductions de salaires et des avantages sociaux réduits. Si l'entreprise est un fabricant, elle peut être contrainte de fermer des usines et de cesser de commercialiser des marques peu performantes. Les constructeurs automobiles, par exemple, l'ont fait lors des récessions précédentes.
Coupes dans la qualité des biens et services
Les aspects secondaires des biens et services produits par le fabricant touché par la récession pourraient également souffrir. Dans une tentative de réduire davantage les coûts pour améliorer ses résultats, l'entreprise peut compromettre la qualité, et donc l'opportunité, de ses produits. Cela peut se manifester de diverses manières et est une réaction courante de nombreuses grandes entreprises dans une récession abrupte.
Les compagnies aériennes, par exemple, peuvent abaisser les normes de maintenance. Ils peuvent installer plus de sièges par avion, ce qui restreint davantage le passager déjà coincé. Les liaisons vers des destinations marginalement rentables ou qui perdent de l'argent peuvent être coupées, gênant les clients et nuisant à l'économie des destinations annulées.
Les fournisseurs d'aliments géants peuvent offrir moins de produits pour le même prix dans le même emballage. La qualité des aliments produits peut également être réduite, compromettant la saveur et éloignant les consommateurs soucieux des coûts avec peu de fidélité à la marque qui remarqueront probablement le changement.
Accès aux consommateurs réduit
Alors que les entreprises touchées par la récession dépensent moins d'argent en publicité et en marketing, les grandes agences de publicité qui facturent des millions de dollars par an ressentiront la pression. À son tour, la baisse des dépenses publicitaires réduira les résultats des sociétés de médias géantes dans chaque division, que ce soit la presse écrite, la diffusion ou en ligne. À mesure que les effets d'une récession se répercutent sur l'économie, la confiance des consommateurs diminue, perpétuant la récession alors que les dépenses de consommation baissent.
Impacts de la récession sur les petites entreprises
Les petites entreprises privées dont les ventes annuelles sont nettement inférieures à celles du Fortune 1000 affichent en fait des performances assez similaires à celles des grandes entreprises pendant une récession. Cependant, sans réserves de liquidités importantes et immobilisations importantes en garantie, et avec plus de difficulté à obtenir un financement supplémentaire en cette période économique difficile, les petites entreprises peuvent avoir plus de difficulté à survivre à une récession. Les faillites dans les petites entreprises se produisent généralement à un taux plus élevé que dans les grandes entreprises.
La faillite ou la dissolution d'une petite entreprise qui dessert une communauté - un dépanneur franchisé, par exemple - peut créer des difficultés non seulement pour les propriétaires de petites entreprises, mais aussi pour les résidents du quartier. Dans le sillage de telles faillites ou dissolutions, l'esprit d'entreprise qui a inspiré quelqu'un à se lancer dans une telle entreprise peut prendre un coup, décourageant, au moins pendant un certain temps, toute entreprise commerciale risquée. Trop de faillites peuvent également décourager les banques, les sociétés de capital-risque et d'autres prêteurs d'accorder des prêts aux startups jusqu'à ce que l'économie se redresse.
The Bottom Line
Les récessions vont et viennent et certaines sont plus graves et durent plus longtemps que d'autres. Mais l'histoire montre que les récessions cessent invariablement, et lorsqu'elles le font, une période de reprise économique s'ensuit.
