Qu'est-ce qu'un Jumbo Pool
Un pool jumbo est un titre adossé à des créances hypothécaires (MBS) Ginnie Mae II qui est garanti par des pools d'émetteurs multiples. Ces pools combinent des prêts hypothécaires aux caractéristiques similaires et sont plus massifs que les pools à émetteur unique. Les hypothèques contenues dans les pools géants sont plus diverses sur une base géographique que celles des pools à émetteur unique.
RÉPARTITION Jumbo Pool
Les pools jumbo sont des groupes de prêts hypothécaires de plusieurs prêteurs qui sont titrisés en vendant des actions des pools sur le marché libre à des investisseurs. Les investisseurs qui achètent ces titres reçoivent le paiement global du principal et des intérêts d'un agent payeur central, généralement tous les ans ou tous les six mois. Les taux d'intérêt sur les prêts hypothécaires contenus dans les jumbo pools peuvent varier d'un point de pourcentage. Cette variation limitée des intérêts rend le principal et les paiements d'intérêts reçus par les investisseurs prévisibles et moins volatils. Étant donné que plusieurs émetteurs soutiennent ces pools, ils sont généralement considérés comme une forme plus sûre d'investissement en titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Risque associé aux pools géants
Les risques potentiels pour les investisseurs comprennent le paiement anticipé d'un ou plusieurs des prêts hypothécaires dans le jumbo pool. Les détenteurs d'hypothèques peuvent effectuer des paiements supplémentaires pour rembourser leur hypothèque plus tôt ou vendre leur maison et rembourser le montant total en une seule fois. Lorsque les taux d'intérêt baissent, les créanciers hypothécaires peuvent refinancer leurs prêts à un taux inférieur et rembourser la totalité de l'hypothèque pour ce faire.
Un autre risque pour les investisseurs dans les jumbo pools est le rétrécissement naturel du paiement principal, car les prêts dans le jumbo pool sont remboursés. Cette diminution de la taille du principal dû diminue la taille des paiements d'intérêts correspondants. Par exemple, si le capital est de 10 000 $ et que le taux est de 6%, l'intérêt sera de 600 $. Si le montant du paiement ou du paiement anticipé sur le capital du pool est de 100 $, le prochain paiement d'intérêt sera sur le montant le plus petit (6% de 9 900 $ = 594 $).
Ces risques pour les investisseurs du paiement anticipé d'un prêt et de la diminution du capital ne sont pas spécifiques aux jumbo pools et affectent tous les investisseurs en titres adossés à des créances hypothécaires.
En général, les pools jumbo ont tendance à supporter moins de risques que les pools hypothécaires traditionnels. Bien que tous les titres adossés à des créances hypothécaires comportent un certain risque, la diversification du pool par zone géographique a tendance à atténuer nombre des raisons pour lesquelles les titulaires de créances font défaut sur leurs prêts. Au niveau régional, les détenteurs d'hypothèques peuvent faire défaut sur les billets en raison d'une catastrophe naturelle dans la région ou de la fermeture d'industries localisées. La perte d'emploi a une probabilité statistique pour un détenteur de dette donné, mais les économies ont tendance à varier selon les régions, donc les défauts de paiement en raison de la perte d'emploi suivent les ralentissements économiques locaux. Ainsi, les jumbo pools présentent moins de risques associés aux conditions économiques locales que les pools de prêts hypothécaires d'un seul prêteur.
