Mardi matin, le parent d'Olive Garden, Darden Restaurants Inc. (DRI), a fortement progressé, se hissant dans un test critique du marché haussier de 2016 après avoir battu les estimations du BPA du troisième trimestre et orienté l'exercice 2017 au-dessus du consensus. Ils ont également annoncé l'acquisition de la chaîne Cheddar's Scratch Kitchen dans le cadre d'un accord en espèces qui devrait ajouter 12 cents par action aux résultats de l'exercice 2018.
L'actionnaire activiste Starboard Value LP a maintenu le contrôle pendant plusieurs années, obligeant la société à vendre du homard rouge en 2014, à la suite de statistiques chroniquement faibles dans la chaîne de fruits de mer. Le hedge fund a réduit sa participation et est passé à d'autres opportunités en 2016, permettant à Darden de se recentrer sur des acquisitions rentables dans un environnement de loisirs difficile qui a généré des comps médiocres et des marges contractuelles.
Graphique à long terme DRI (1995-2017)
La société est devenue publique à 6, 49 $ (après deux fractionnements d'actions) en mai 1995 et a atteint 8, 36 $ un an plus tard. Une tendance à la baisse au premier trimestre de 1997 a été achetée près de 4, 00 $, déclenchant une nouvelle hausse qui s'est arrêtée à 13, 96 $ en mai 1999. Le titre a exceptionnellement bien résisté sur le marché baissier de Dot.com, mettant fin à un bref repli en mars 2000 et affichant de solides gains dans le sommet de 2002 à 26, 65 $.
Une tendance à la hausse constante à travers le marché haussier du milieu de la décennie a finalement atteint son point bas dans les années 40 en juin 2007. Le titre a plongé au début de 2008 et a rebondi au milieu de l'année, avant une deuxième baisse plus brutale lors de l'effondrement économique. Il a finalement atteint un creux de 7 ans juste en dessous de 12 $ et a rebondi fortement en avril 2009, complétant un modèle en forme de V dans le sommet d'août 2008.
Une percée de 2010 au-dessus du sommet de 2007 n'a pas réussi à attirer les acheteurs de la dynamique, cédant la place à un schéma latéral mort qui n'a pas récompensé les actionnaires pour les quatre prochaines années. Le titre est finalement remonté au-dessus de la résistance de la fourchette après la vente de homard rouge de 2014, tandis que l'avance subséquente s'est arrêtée au milieu de 2015, donnant lieu à un schéma de consolidation sur 15 mois, suivi d'une cassure en novembre 2016 à un niveau record.
L'oscillateur mensuel de stochastique est entré dans un cycle d'achat en septembre 2016 qui se retrouve maintenant dans la moitié supérieure du panneau indicateur. Il n'a toujours pas atteint le niveau de surachat, prévoyant au moins trois à six mois de force relative avant que les vendeurs agressifs ne prennent le contrôle. Dans l'intervalle, l'action des prix a atteint un endroit parfait pour une évasion et un nouveau cycle de sommets de tous les temps.
Graphique à court terme du DRI (2015-2017)
Le titre a glissé dans une fourchette de négociation après le sommet de juillet 2015 à 67, 69 $, dessinant les contours d'un motif de triangle ascendant. Le rallye de novembre à volume élevé a effacé la résistance des modèles, atteignant un sommet historique à 79, 43 $ en décembre, avant un recul qui a été acheté à l'EMA de 50 jours en janvier 2017. Un test d'un mois à ce niveau a attiré un intérêt d'achat solide, produisant une reprise haussière qui a maintenant atteint le plus haut précédent. Pendant ce temps, l'action des prix a fixé un plancher solide dans les années 60, avec des retraits à ce niveau signalant des opportunités d'achat.
On Balance Volume (OBV) correspond à l'action des prix depuis de nombreuses années, baissant à la mi-2015 et reprenant sa trajectoire à la hausse en juillet 2016. L'indicateur a atteint un nouveau sommet avec le prix au quatrième trimestre, signalant une convergence haussière qui prédit la reprise devrait se poursuivre dans les années à venir. Il nous indique également que le stock devrait éclater au milieu des années 80 dans les prochaines semaines.
The Bottom Line
Le parent d'Olive Garden, Darden Restaurants (DRI), se négocie juste au-dessus du sommet de 2016, près de 80 $ mardi matin, après un rapport sur les bénéfices solide et des prévisions haussières. Les actionnaires sont également ravis que la société soit de retour dans le jeu d'acquisition après la cession controversée de Red Lobster en 2014.
