Qu'est-ce que le règlement A?
Le règlement A est une exemption des exigences d'inscription - instituées par la Loi sur les valeurs mobilières - qui s'appliquent aux offres publiques de titres qui ne dépassent pas 50 millions de dollars au cours d'une période d'un an. Les sociétés utilisant le règlement Une exemption doit toujours déposer des déclarations d'offre auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Cependant, les entreprises bénéficiant de l'exemption bénéficient d'avantages distincts par rapport aux entreprises qui doivent s'inscrire pleinement. L'émetteur d'une offre du règlement A doit fournir aux acheteurs une documentation relative à l'émission, similaire au prospectus d'une offre enregistrée.
Règlements gouvernementaux: aident-ils les entreprises?
Comprendre la réglementation A
En règle générale, les avantages offerts par les offres du règlement A compensent l'exigence de documentation stricte. Parmi les avantages fournis par l'exemption figurent des états financiers simplifiés sans obligations d'audit, trois choix de format possibles à utiliser pour organiser la circulaire d'offre et aucune obligation de fournir des rapports sur la loi sur l'échange jusqu'à ce que la société ait plus de 500 actionnaires et 10 millions de dollars d'actifs..
Le règlement A est une exemption des exigences d'inscription - instituées par la Loi sur les valeurs mobilières - qui s'appliquent aux offres publiques de titres qui ne dépassent pas 50 millions de dollars au cours d'une période d'un an.
Les mises à jour du règlement A en 2015 permettent aux entreprises de générer des revenus sous deux niveaux différents. Il est essentiel que les investisseurs intéressés par l'achat de titres vendus par des sociétés utilisant le règlement A comprennent le niveau auquel l'offre est proposée. Chaque entreprise est désormais tenue d'indiquer le niveau de son offre dans le recto de son document d'information ou de sa circulaire d'offre. Ceci est important car les deux niveaux représentent deux types d'investissement différents. Toutes les offres en vertu du règlement A sont soumises à la juridiction des États et fédérale.
Réglementation A Tier 1 vs. Réglementation A Tier 2
En vertu du niveau 1, une entreprise est autorisée à offrir un maximum de 20 millions de dollars sur une période d'un an. La société émettrice doit également fournir une circulaire d'offre, qui doit être déposée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et est soumise à un processus de vérification par la commission et les autorités de réglementation des valeurs mobilières dans les différents États concernés par l'offre. Les sociétés émettant des offres de niveau 1 ne sont pas tenues de produire des rapports en continu. Ils sont uniquement tenus de publier un rapport sur l'état final de l'offre.
Il existe des différences importantes pour les titres offerts au niveau 2. Les entreprises peuvent offrir jusqu'à 50 millions de dollars sur une période d'un an. Bien qu'une circulaire d'offre soit requise et sujette à l'examen et à la vérification par la SEC, elle n'a pas à être qualifiée par les autorités de réglementation des valeurs mobilières des États. De plus, les sociétés offrant des titres de niveau 2 doivent produire des rapports continus sur l'offre, y compris son statut final.
