Qu'est-ce que l'indice de confiance des investisseurs de State Street?
L'indice de confiance des investisseurs de State Street est un indice qui mesure la confiance des investisseurs institutionnels. L'indice examine les niveaux réels de risque pris par les investisseurs dans leurs portefeuilles et communique le chiffre le dernier mercredi de chaque mois. Il n'est pas destiné à prédire les mouvements futurs du marché boursier.
Il a été co-développé par le professeur Harvard Ken Froot et le directeur associé de State Street Paul O'Connell.
Points clés à retenir
- L'indice de confiance des investisseurs de State Street examine les niveaux réels de risque pris par les investisseurs dans leurs portefeuilles, ce qui en retour indique leur confiance: un risque plus élevé, une confiance plus élevée. Risque plus faible, moindre confiance.L'indice n'est pas destiné à prédire les mouvements des marchés boursiers.L'indice est mondial, composé de composantes régionales et basé sur l'activité dans 45 pays.
Comprendre l'indice de confiance des investisseurs de State Street
L'indice de confiance des investisseurs de State Street mesure la confiance en examinant les niveaux réels de risque dans les portefeuilles d'investissement. Contrairement à d'autres indices de confiance, il ne s'agit pas d'une enquête d'attitude. L'indice State Street mesure la confiance en tenant compte de l'évolution des avoirs en actions des investisseurs institutionnels. Plus leur portefeuille est investi par les investisseurs institutionnels dans des actions, plus leur confiance est grande.
Structure de l'indice de confiance des investisseurs de State Street
L'indice de confiance des investisseurs de State Street est mondial et est basé sur l'activité dans 45 pays. Le rapport suit des dizaines de millions de transactions chaque année. Il existe également trois composantes locales: l'Amérique du Nord, l'Europe et l'Asie-Pacifique. Les pondérations distinctes des trois composantes varient d'un mois à l'autre en fonction de l'activité d'investissement.
Indice de confiance des investisseurs de State Street et sentiment du marché
Le sentiment du marché est l'attitude générale des investisseurs quant à l'évolution des prix sur un marché. Cette attitude est formée par l'accumulation de nombreux facteurs, notamment l'historique des prix, les rapports économiques, les facteurs saisonniers et les événements actuels.
Si les investisseurs s'attendent à une hausse du marché boursier, le sentiment serait haussier. Si les investisseurs s'attendent à une chute du marché boursier, le sentiment du marché est baissier. On pense qu'il est un bon prédicteur des mouvements du marché, surtout lorsqu'il est plus extrême. Lorsqu'un indicateur de sentiment du marché atteint un niveau extrême, cela peut indiquer que le marché sous-jacent est sur le point de changer de direction.
Le sentiment du marché est surveillé à l'aide d'une variété de méthodes techniques et statistiques, telles que le nombre d'actions en hausse ou en baisse et les comparaisons de nouveaux hauts et de nouveaux bas.
Des indicateurs supplémentaires existent pour mesurer le sentiment spécifiquement des marchés des changes. Diverses sociétés de courtage de change au détail publient des ratios de positionnement (similaires au ratio put / call) et d'autres données concernant le comportement de négociation de leurs propres clients.
Contrairement à la plupart des mesures du sentiment du marché, qui mesurent les attitudes, l'indice de confiance des investisseurs de State Street mesure les avoirs réels.
Exemple d'utilisation de l'indice de confiance des investisseurs de State Street
Les chiffres de l'indice de confiance sont souvent utilisés pour rationaliser les mouvements boursiers passés ou pour prédire les mouvements futurs des cours des actions. Ce n'est pas la fonction de l'index. L'indice est utilisé pour montrer le niveau de confiance, rien de plus.
En 2014, l'indice a atteint 123, 9 en septembre, la lecture la plus élevée de l'année. Cela correspond à une baisse de 9% du S&P 500 entre septembre et mi-octobre.
En juin 2015, l'indice a atteint 127, 1, la lecture la plus élevée de cette année, et le S&P 500 a baissé de plus de 14% entre juillet et la mi-août.
D'autres fois, les investisseurs institutionnels réussissent. En avril 2018, l'indice a atteint 115, 3, la lecture la plus élevée depuis 2015. Cela a fini par être le bas d'une correction S&P 500, et le prix a augmenté de plus de 12% en septembre de la même année.
En 2019, l'indice est resté en dessous de 75 au début de l'année, même si c'était le début d'une importante progression du S&P 500, et les niveaux étaient également inférieurs à 90, entraînant un crash de 20% du S&P 500 qui a précédé l'avance.
Les exemples visent à montrer que l'indice n'est pas un indicateur de synchronisation, ni un prédicteur précis des cours des actions.
Différence entre l'indice de confiance des investisseurs de State Street et l'indice de volatilité CBOE (VIX)
Ces deux indices mesurent des choses différentes, bien que les deux examinent le sentiment. L'indice de volatilité (VIX) évolue en sens inverse des indices boursiers. Lorsque le VIX est bas, cela indique la complaisance, les investisseurs indiquant qu'ils ne sont pas inquiets. Lorsque VIX commence à augmenter, cela indique une peur accrue sur le marché. Comme pour les autres indices, une lecture très élevée du VIX peut signaler un rebond des cours boursiers.
Limites de l'indice de confiance des investisseurs de State Street
L'indice n'est généralement pas un bon indicateur pour synchroniser les transactions boursières. Rappelons que l'indice de confiance est mondial, il peut donc ne pas toujours s'aligner sur les mouvements du marché local. Les composantes régionales de l'indice pourraient mieux s'aligner.
L'indice suit les investisseurs institutionnels et les investisseurs institutionnels font grimper les prix, mais ne le font pas toujours correctement. Parfois, ils sont chargés au mauvais moment, et d'autres fois, ils ne se chargent pas au bon moment.
De nombreux facteurs peuvent peser sur l'appétit des investisseurs institutionnels pour le risque, et pas seulement sur le niveau des cours des actions. C'est pourquoi l'indice n'est pas bon pour prédire les mouvements des cours des actions.
Par State Street, l'indice n'est pas destiné à prédire les événements du marché. Il s'agit simplement d'un outil qui montre l'appétit des investisseurs institutionnels pour le risque en ce qui concerne les achats d'actions.
