Table des matières
- L'OPEP influence les prix
- Impact de l'offre et de la demande
- Catastrophes naturelles, poids politique
- Coûts de production, impact du stockage
- Impact du taux d'intérêt
Le pétrole est une marchandise, et en tant que tel, il a tendance à voir des fluctuations de prix plus importantes que des investissements plus stables tels que les actions et les obligations. Il existe plusieurs influences sur les prix du pétrole, dont quelques-unes seront décrites ci-dessous.
Points clés à retenir
- Les prix du pétrole sont influencés par divers facteurs mais sont particulièrement sensibles aux décisions sur la production prises par l'OPEP, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole. Comme pour tout produit, les lois de l'offre et de la demande influencent les prix; une combinaison de demande stable et d'offre excédentaire a exercé une pression sur les prix du pétrole au cours des cinq dernières années. Les catastrophes naturelles qui pourraient potentiellement perturber la production et les troubles politiques dans un mastodonte producteur de pétrole comme le Moyen-Orient ont tous un impact sur les prix. avec capacité de stockage; bien que moins impactante, la direction des taux d'intérêt peut également influencer le prix des matières premières.
L'OPEP influence les prix
L'OPEP, ou Organisation des pays exportateurs de pétrole, est le principal influenceur des fluctuations des prix du pétrole. L'OPEP est un consortium composé de 14 pays: l'Arabie saoudite, l'Algérie, l'Angola, l'Équateur, la Guinée équatoriale, le Gabon, l'Iran, l'Iraq, le Koweït, la Libye, le Nigéria, le Qatar, les Émirats arabes unis et le Venezuela. L'OPEP contrôle 40% de l'approvisionnement mondial en pétrole. Le consortium fixe des niveaux de production pour répondre à la demande mondiale et peut influencer le prix du pétrole et du gaz en augmentant ou en diminuant la production.
L'OPEP s'est engagée à maintenir le prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril dans un avenir prévisible, mais à la mi-2014, le prix du pétrole a commencé à chuter. Il est passé d'un pic supérieur à 100 $ le baril à moins de 50 $ le baril. L'OPEP a été la principale cause du pétrole bon marché, car elle a refusé de réduire la production de pétrole, entraînant une chute des prix.
Impact de l'offre et de la demande
Comme pour tout produit, action ou obligation, les lois de l'offre et de la demande font changer les prix du pétrole. Lorsque l'offre dépasse la demande, les prix chutent et l'inverse est également vrai lorsque la demande dépasse l'offre. La chute des prix du pétrole en 2014 peut être attribuée à une baisse de la demande de pétrole en Europe et en Chine, couplée à un approvisionnement régulier en pétrole de l'OPEP. L'offre excédentaire de pétrole a entraîné une forte baisse des prix du pétrole. Les prix du pétrole ont fluctué depuis lors et sont évalués à environ 54 $ le baril en septembre 2019.
Alors que l'offre et la demande influent sur les prix du pétrole, ce sont en fait les contrats à terme sur le pétrole qui déterminent le prix du pétrole. Un contrat à terme sur le pétrole est un accord contraignant qui donne à l'acheteur le droit d'acheter à l'avenir un baril de pétrole à un prix fixe. Comme indiqué dans le contrat, l'acheteur et le vendeur du pétrole sont tenus de conclure la transaction à la date précise.
Les catastrophes naturelles et la politique pèsent
Les catastrophes naturelles sont un autre facteur qui peut faire fluctuer les prix du pétrole. Par exemple, lorsque l'ouragan Katrina a frappé le sud des États-Unis en 2005, affectant 19% de l'approvisionnement pétrolier américain, il a fait grimper le prix du baril de 3 $. En mai 2011, l'inondation du Mississippi a également entraîné une fluctuation des prix du pétrole.
D'un point de vue mondial, l'instabilité politique au Moyen-Orient fait fluctuer les prix du pétrole, car la région représente la part du lion de l'approvisionnement mondial en pétrole. Par exemple, en juillet 2008, le prix du baril de pétrole a atteint 136 dollars en raison des troubles et de la crainte des consommateurs face aux guerres en Afghanistan et en Irak.
Les États-Unis consomment près d'un quart du pétrole mondial.
Les coûts de production et le stockage ont un impact
Les coûts de production peuvent également entraîner une hausse ou une baisse des prix du pétrole. Tandis que le pétrole au Moyen-Orient est relativement bon marché à extraire, le pétrole au Canada dans les sables bitumineux de l'Alberta est plus coûteux. Une fois l'offre de pétrole bon marché épuisée, le prix pourrait vraisemblablement augmenter si le seul pétrole restant se trouve dans les sables bitumineux.
La production américaine affecte également directement le prix du pétrole. Avec tant d'offre excédentaire dans l'industrie, une baisse de la production diminue l'offre globale et augmente les prix. Les États-Unis ont un niveau de production quotidien moyen de 9 millions de barils de pétrole, et cette production moyenne, bien que volatile, a une tendance à la baisse. En conséquence, des baisses hebdomadaires constantes ont exercé une pression à la hausse sur les prix du pétrole.
On craint également que le stockage de pétrole soit à court, ce qui a une incidence sur le niveau des investissements dans l'industrie pétrolière. Le pétrole détourné vers le stockage a connu une croissance exponentielle et les principaux hubs ont vu leurs réservoirs de stockage se remplir assez rapidement. Plus de 77% de la capacité de stockage est utilisée à Cushing, en Okla., L'un de ces hubs. Cependant, le ralentissement de la production et l'amélioration du réseau de pipelines réduiront les chances que le stockage de pétrole atteigne ses limites, ce qui aide les investisseurs à se débarrasser de leurs craintes d'une offre trop importante et d'une hausse des prix du pétrole.
L'OPEP est largement considérée comme l'acteur le plus influent des fluctuations des prix du pétrole, mais les facteurs de base de l'offre et de la demande, les coûts de production, les troubles politiques et même les taux d'intérêt peuvent jouer un rôle important dans le prix du pétrole.
Impact du taux d'intérêt
Bien que les opinions soient partagées, la réalité est que les prix du pétrole et les taux d'intérêt ont une certaine corrélation entre leurs mouvements, mais ne sont pas exclusivement corrélés. En vérité, de nombreux facteurs affectent la direction des taux d'intérêt et des prix du pétrole. Parfois, ces facteurs sont liés, parfois ils s'influencent mutuellement, et parfois il n'y a pas de rime ou de raison à ce qui se passe.
L'une des théories de base stipule que l'augmentation des taux d'intérêt augmente les coûts pour les consommateurs et les fabricants, ce qui réduit le temps et l'argent que les gens passent à conduire. Moins de gens sur la route se traduisent par une baisse de la demande de pétrole, ce qui peut entraîner une baisse des prix du pétrole. Dans ce cas, nous appellerions cela une corrélation inverse.
Selon cette même théorie, lorsque les taux d'intérêt baissent, les consommateurs et les entreprises peuvent emprunter et dépenser plus librement, ce qui fait augmenter la demande de pétrole. Plus le pétrole est utilisé, ce qui impose des limites de production à l'OPEP, plus les consommateurs enchérissent le prix.
Une autre théorie économique propose que la hausse ou les taux d'intérêt élevés contribuent à renforcer le dollar par rapport aux devises d'autres pays. Lorsque le dollar est fort, les compagnies pétrolières américaines peuvent acheter plus de pétrole avec chaque dollar américain dépensé, transmettant finalement les économies aux consommateurs. De même, lorsque la valeur du dollar est faible par rapport aux devises étrangères, la force relative du dollar américain signifie acheter moins de pétrole qu'auparavant. Bien sûr, cela peut contribuer à ce que le pétrole devienne plus coûteux pour les États-Unis, qui consomment près de 25% du pétrole mondial.
