Le plancher de la bourse était autrefois le lieu principal des transactions sur le marché. Il hébergeait des commerçants et des courtiers qui faisaient les achats, les ventes et les négociations sur le plancher des échanges physiques. Bien sûr, c'était avant l'évolution des plateformes de trading électronique.
Ces mêmes courtiers et commerçants sont désormais entourés d'ordinateurs qui gèrent la majorité des achats et des ventes d'actions pour leurs différents comptes. Le trading au sol existe toujours, mais il est responsable d'une part rapidement décroissante de l'activité de marché - seulement 10% en 2017, selon un rapport de CNBC.
Points clés à retenir
- Le tollé ouvert a été développé après la création de la première bourse au 17ème siècle. métiers compliqués.Le commerce au sol permet la mise en scène et simplifie les commandes importantes et compliquées.
Le système Open Outcry
Le tollé ouvert était un système utilisé par les commerçants de toutes les bourses et bourses à terme. Cette méthode de négociation est devenue la norme après la création de la première bourse - la Bourse d'Amsterdam, maintenant appelée Euronext Amsterdam - au 17e siècle.
Les traders communiquent verbalement et via des signaux manuels pour transmettre des informations de trading, ainsi que leurs intentions et leur acceptation des transactions dans la fosse de trading. Les signaux ont tendance à varier en fonction de l'échange. Par exemple, un commerçant à un étage peut faire clignoter un signal avec ses paumes tournées vers l'extérieur, loin de son corps pour indiquer qu'il veut vendre un titre. Tout comme une vente aux enchères, toute personne qui participe et fait partie de la fosse commerciale peut concourir pour des ordres via le système de tollé ouvert.
Ce système d'échange peut sembler chaotique et désorganisé, mais il est en fait assez ordonné. Les traders utilisent des signaux pour négocier rapidement des achats et des ventes sur le plancher. Ces signaux peuvent représenter différents types d'ordres, un prix ou le nombre d'actions destinées à faire partie de la transaction. Les spécialistes tiennent un livre de toutes les commandes ouvertes pour un stock ou pour un groupe de stocks.
La fin d'une ère?
De nos jours, peu de bourses ont des échanges qui se déroulent physiquement sur le sol via le système de tollé ouvert. Avec de nombreuses bourses adoptant des systèmes automatisés dans les années 1980, le trading au sol a été progressivement remplacé par le trading téléphonique. Une décennie plus tard, ces systèmes ont commencé à être remplacés par des réseaux informatisés à mesure que les échanges commençaient à se développer et à passer à des plateformes de commerce électronique.
La Bourse de Londres (LSE) a été parmi les premières au monde à passer à un système automatisé en 1986. La Bourse de Milan - connue en italien sous le nom de Borsa Italiana - a emboîté le pas en 1994, la Bourse de Toronto faisant la transition deux des années plus tard.
Non seulement ces systèmes automatisés ont simplifié le processus de négociation, mais ils ont également aidé les commerçants à améliorer la vitesse de leurs transactions. Les systèmes de négociation électroniques réduisent également les erreurs, réduisent les coûts et, plus important encore, aident à éliminer la possibilité d'interférence et de manipulation par des courtiers et des courtiers sans scrupules.
La décision d'automatiser la négociation par voie électronique était également logique, car elle donnait aux investisseurs de détail la possibilité d'effectuer des transactions par eux-mêmes, éliminant ainsi la nécessité pour les courtiers, les courtiers et d'autres professionnels d'exécuter des transactions en leur nom.
Tout n'est pas perdu
Alors que la négociation sur le plancher de la bourse est rapidement érodée par les plates-formes de négociation électroniques, la méthode de négociation ouverte ne semble pas disparaître de sitôt. Il y a encore des commerçants qui travaillent sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) - où certaines grandes entreprises font encore du commerce dans la fosse - ainsi que des bourses de produits et d'options comme le Chicago Mercantile Exchange (CME).
Le trading de plancher ou de fosse à travers le système de tollé ouvert est toujours exécuté au NYSE.
Mais avec une grande partie de l'action du monde commercial exécutée électroniquement, est-il vraiment logique de garder les gens dans la fosse? Certaines personnes pensent qu'il y a beaucoup à perdre en éliminant la méthode du tollé ouvert. C'est parce qu'ils disent que le commerce électronique ne peut capturer que tant de choses, tandis que l'activité humaine sur le sol en révèle beaucoup plus.
Les partisans de la fosse commerciale disent que la présence de personnes sur le plancher peut aider à relayer le message de la fosse et peut aider à fournir une évaluation des intentions d'un commerçant derrière un mouvement d'achat ou de vente. En outre, selon Quartz, les entreprises qui s'inscrivent à la bourse mentionnent occasionnellement la mise en scène, la touche humaine et l'assurance des commerçants humains pendant les crises comme raisons de leur sélection.
Le trading en face à face permet également de simplifier les ordres plus compliqués tels que les futures sur matières premières ou les échanges d'options. En exécutant ces ordres importants et complexes via le système de tollé ouvert, les commerçants sont mieux en mesure de travailler avec d'autres pour obtenir un meilleur prix, ce que les systèmes électroniques ne peuvent pas toujours faire.
The Bottom Line
Le système de tollé ouvert fait partie du monde du commerce depuis les années 1600, établissant le décorum et une langue que de nombreux commerçants ont dû apprendre pour faire leur travail. Mais cela a changé avec le développement de la technologie. Le commerce électronique est peut-être désormais la norme de l'industrie, mais il n'a pas complètement anéanti le système de tollé ouvert. Les traders se négocient toujours sur le parquet des échanges car pour l'instant. Et cela restera probablement ainsi pendant un certain temps, où se tenir debout sur le parquet est toujours un moyen nécessaire de négocier en bourse
