Pour la plupart, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la National Association of Securities Dealers (NASD) font un assez bon travail de régulation et de surveillance des courtiers. Même ainsi, la meilleure façon d'éviter les courtiers malhonnêtes est de faire vos devoirs. Et même dans ce cas, la vérification des antécédents la plus approfondie de l'entreprise, du courtier ou du planificateur n'empêche pas toujours les investisseurs de devenir la proie de la fraude.
Nous examinons ici les pratiques les plus peu scrupuleuses utilisées par les courtiers pour augmenter leurs commissions et pousser les investissements de mauvaise qualité vers des investisseurs sans méfiance.
Barattage
Le barattage est l'acte de négocier excessivement le compte d'un client. Certains courtiers disposant d'un pouvoir discrétionnaire sur un compte utilisent cette pratique contraire à l'éthique pour augmenter leurs commissions. Le barattage est fait au profit du courtier plutôt que de l'investisseur, car le seul but du commerce est d'augmenter les commissions, pas la richesse d'un client. En fait, même un métier peut être considéré comme un barattage s'il n'a pas de but légitime.
Un signe avant-coureur de rotation peut être une augmentation inhabituelle des transactions sans aucun gain de valeur d'un portefeuille.
Si vous craignez vraiment que votre compte soit annulé, vous voudrez peut-être envisager un compte de clôture. Il s'agit d'un compte par lequel un courtier gère un portefeuille en échange d'un forfait. L'avantage d'un wrap est qu'il vous protège du surradrage. Parce que le courtier reçoit des frais annuels fixes, il ne négocie que lorsque cela est avantageux pour votre portefeuille.
Même si vous avez autorisé votre courtier à négocier pour vous, il est toujours prudent de vous tenir au courant de ce qui se passe dans le portefeuille. Après tout, c'est votre argent!
Vendre des dividendes
Lorsque les courtiers tentent de convaincre un client que l'achat d'un investissement particulier tel que des actions ou des fonds communs de placement sera rentable en raison d'un dividende à venir, on parle de vente de dividendes. En réalité, le courtier essaie de générer des commissions en vendant un client sur un gain rapide et facile.
Supposons, par exemple, qu'une société qui se négocie à 50 $ par action s'apprête à offrir un dividende de 1 $. Un courtier vendrait des dividendes s'il disait à un client de se dépêcher et d'acheter le titre pour obtenir un rendement de 5%. En réalité, le client ne fera pas du tout ce retour.
Le cours de l'action diminuera plutôt de 1 $ (le dividende) lorsqu'il se négociera ex-dividende. Essentiellement, l'investisseur gagne peu à court terme, et cette décision peut aggraver les choses si le dividende crée une obligation fiscale pour l'investisseur.
Cette pratique se fait également dans les fonds communs de placement: un conseiller dira à un client d'acheter un fonds parce que les dividendes sont versés par les sociétés du fonds. Tout comme le cours de l'action ci-dessus, la valeur liquidative de l'OPC est actualisée par la valeur du dividende, ce qui entraîne un gain uniquement pour le courtier, sous forme de commissions. En fait, l'investisseur a intérêt à attendre après l'offre de dividende: l'action sera à un prix inférieur et l'investisseur pourra éviter des impôts relativement plus élevés sur le revenu du dividende.
Retenir la recommandation d'investir à Breakpoint
De nombreuses maisons de courtage et sociétés de fonds communs de placement ont des frais d'acquisition sur certains investissements. Ce n'est pas que ces frais de vente sont illégaux, mais parfois les frais de vente obligent les investisseurs à payer plus qu'ils ne le devraient. Par exemple, disons qu'une société de fonds communs de placement facture 5% pour les investissements de moins de 25 000 $, mais seulement 4% pour les investissements de 25 000 $ ou plus. Une vente de point d'arrêt se produirait si vous investissez à 25 000 $, car à ce montant, votre investissement se situe dans une fourchette de frais de souscription inférieure.
Cependant, pour préserver leurs ventes, des conseillers sans scrupules peuvent vous recommander d'investir 24 750 $ dans le fonds même si vous économisez 250 $, ou 1%, en frais d'acquisition en investissant 25 000 $. Les conseillers peuvent également vous empêcher de profiter des avantages des points d'arrêt en répartissant votre argent entre différentes sociétés d'investissement, même si chaque société propose des services similaires. Cela entraîne plus de commissions pour le conseiller et moins d'économies pour vous car vous ne pouvez pas profiter des taux de commission plus bas lorsque vous atteignez les points d'arrêt plus élevés.
Transactions inappropriées
Pour résumer la nature de toutes ces pratiques, nous aimerions souligner le sens de «transactions inappropriées», un terme général pour les investissements effectués d'une manière qui n'est pas conforme à la situation ou aux objectifs d'investissement du client. Vous devez savoir que votre Le courtier a le devoir de connaître vos besoins (et contraintes) financiers et de faire des recommandations d'investissement en conséquence.
Les exemptions de double imposition sont un exemple de transaction inadaptée. Voici comment ils fonctionnent: un conseiller en placement met de l'argent dont les gains sont déjà protégés de l'impôt sur le revenu, comme de l'argent dans un IRA, en obligations non imposables ou en d'autres titres. Ceci est généralement inapproprié car l'investisseur n'a pas besoin d'un investissement en franchise d'impôt et ces investissements ne rapportent généralement pas autant que d'autres investissements. La transaction ne convient pas car elle ne correspond pas aux besoins du client.
Les autres transactions qui peuvent être qualifiées d'inadaptées comprennent:
- Investissements à haut risque si vous avez une faible tolérance au risque Placement d'une forte concentration de votre argent dans un seul titre ou une seule sécurité Investissements illicites pour ceux qui nécessitent un accès facile aux fonds.
The Bottom Line
Il est important pour tous les investisseurs, indépendamment de leurs antécédents financiers, de rester concentrés sur leurs comptes. Cela ne signifie pas que vous devez examiner votre compte tous les jours, mais vous devez vous enregistrer régulièrement pour rester au courant de ce qui se passe. Si cela se fait avec un examen approfondi des propositions d'investissement d'un courtier, vous devez éviter la plupart des types de fraude de courtier.
