Les petites entreprises sont confrontées au défi constant de lever des capitaux abordables pour financer les opérations commerciales. Le financement par actions se présente sous diverses formes, notamment le capital-risque, un premier appel public à l'épargne, des prêts aux entreprises et un placement privé. Les sociétés établies peuvent choisir la voie d'un premier appel public à l'épargne pour lever des capitaux en vendant des actions de la société. Cependant, cette stratégie peut être complexe et coûteuse, et elle peut ne pas convenir aux petites entreprises moins établies.
Comme alternative à une introduction en bourse, les entreprises qui souhaitent proposer des actions aux investisseurs peuvent réaliser un placement privé. Cette stratégie permet à une entreprise de vendre des actions de l'entreprise à un groupe choisi d'investisseurs en privé plutôt qu'au public. Le placement privé présente des avantages par rapport aux autres méthodes de financement par actions, notamment des exigences réglementaires moins contraignantes, des coûts et du temps réduits et la possibilité de rester une entreprise privée.
Exigences réglementaires pour le placement privé
Lorsqu'une entreprise décide d'émettre des actions d'un premier appel public à l'épargne, la Securities and Exchange Commission des États-Unis exige qu'elle respecte une longue liste d'exigences. Un rapport financier détaillé est nécessaire une fois qu'un premier appel public à l'épargne est émis, et tout actionnaire doit pouvoir accéder aux états financiers de la société à tout moment. Ces informations devraient fournir suffisamment d'informations aux investisseurs pour qu'ils puissent prendre des décisions d'investissement éclairées.
Les placements privés sont offerts à un petit groupe d'investisseurs sélectionnés au lieu du public. Ainsi, les entreprises qui recourent à ce type de financement n'ont pas à se conformer aux mêmes règles de reporting et de divulgation. Au lieu de cela, les accords de financement par placement privé sont exemptés des réglementations de la SEC en vertu du règlement D.La SEC se préoccupe moins du niveau de connaissance des investisseurs participants, car des investisseurs plus sophistiqués (comme les fonds de pension, les sociétés de fonds communs de placement et les compagnies d'assurance) achètent majorité des actions de placement privé.
Coût et temps économisés
Les opérations de financement par actions telles que les premiers appels publics à l'épargne et le capital-risque prennent souvent du temps à configurer et à finaliser. La SEC et les sociétés de capital-risque ont mis en place de vastes processus de vérification auxquels les sociétés qui recherchent ce type de capital doivent se conformer avant de recevoir des fonds. Remplir toutes les exigences nécessaires peut prendre jusqu'à un an, et les coûts associés à cette tâche peuvent être un fardeau pour l'entreprise.
La nature d'un placement privé rend le processus de financement beaucoup moins long et beaucoup moins coûteux pour l'entreprise bénéficiaire. Parce qu'aucun enregistrement de titres n'est nécessaire, moins de frais juridiques sont associés à cette stratégie par rapport aux autres options de financement. De plus, le plus petit nombre d'investisseurs dans l'opération entraîne moins de négociations avant que l'entreprise ne reçoive un financement.
Privé signifie privé
Le plus grand avantage d'un placement privé est la capacité de l'entreprise à rester une entreprise privée. L'exemption prévue par le règlement D permet aux entreprises de lever des capitaux tout en gardant des registres financiers privés au lieu de divulguer des informations chaque trimestre au public acheteur. Une entreprise qui obtient un investissement par placement privé n'est pas non plus tenue de céder un siège au conseil d'administration ou un poste de direction au groupe d'investisseurs. Au lieu de cela, le contrôle des opérations commerciales et de la gestion financière incombe au propriétaire, contrairement à un accord de capital-risque.
