Qu'est-ce qu'un Board Broker?
Un courtier en conseil d'administration est membre d'une bourse de marchandises ou d'options qui est responsable de l'appariement et de l'exécution des ordres ainsi que de la prestation de divers services de tenue de marché.
Les courtiers en conseil jouent un rôle similaire à celui des spécialistes employés par des bourses comme la Bourse de New York (NYSE).
Points clés à retenir
- Les Board Brokers sont des employés de matières premières ou d'échanges d'options chargés de l'exécution des commandes et des fonctions de tenue de marché.Ils étaient largement utilisés par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) mais sont devenus moins courants ces dernières années.Les fonctions de Board Brokers ont été de plus en plus adoptées par des plateformes de trading automatisées telles que celles utilisées par la bourse Nasdaq.
Fonctionnement des Board Brokers
Les courtiers sont des employés d'une bourse de matières premières ou d'options, qui remplissent un rôle qui mélange les aspects de la tenue de marché et des services de courtage en valeurs mobilières. Essentiellement, les courtiers sont chargés de maintenir un environnement commercial ordonné sur les bourses où ils exercent leurs activités.
Système Board Broker
L'exemple le plus courant de courtiers en conseil d'administration est peut-être celui de CBOE. Cependant, le soi-disant Board Broker System du CBOE a finalement été remplacé par un système de négociation électronique entièrement automatisé.
En règle générale, les courtiers en conseil se verront attribuer un ensemble de produits ou d'options dont ils sont responsables. Les autres membres et participants au marché s'appuieront sur le membre du conseil d'administration pour égaler leurs ordres et veiller à ce que la liquidité adéquate soit maintenue afin d'exécuter leurs transactions.
Dans les situations où la demande pour un titre donné dépasse de loin son offre, les courtiers en conseil devraient vendre à partir de leur propre inventaire afin d'aider à équilibrer l'offre et la demande. Inversement, si l'offre dépasse la demande, les commissionnaires peuvent acheter le titre en question afin d'ajouter de la liquidité à ce segment du marché.
Les autres services fournis par les courtiers en conseil comprennent l'offre de cotations de prix pour les titres de leur portefeuille, en particulier au début et à la fin des séances de négociation ou dans des circonstances où le titre fait face à un volume de négociation inhabituellement bas.
Exemple réel d'un Board Broker
Michaela est un courtier de conseil travaillant pour une grande bourse de matières premières qui est chargée de superviser l'exécution des transactions et la liquidité du marché sur le marché à terme du pétrole et du gaz. Dans le cadre de son rôle, Michaela reste en communication étroite avec les acteurs du marché qui pourraient souhaiter négocier de gros blocs de titres dans ces groupes de produits. En communiquant directement avec les courtiers de part et d'autre de ces transactions, elle est en mesure d'aider les acteurs du marché à trouver les meilleures exécutions possibles sur leurs ordres.
En plus de son rôle d'exécution des commandes, Michaela joue également le rôle de mainteneur de marché. Si la liquidité d'une marchandise donnée devient anormalement basse, elle interviendra occasionnellement pour rapprocher l'offre et la demande. De même, elle facilite également la négociation ordonnée en fournissant des cotations de prix continues, en particulier pour les titres peu négociés pour lesquels le prix actuel du marché peut être difficile à discerner.
