Qu'est-ce que le coefficient de variation (CV)?
Le coefficient de variation (CV) est une mesure statistique de la dispersion des points de données dans une série de données autour de la moyenne. Le coefficient de variation représente le rapport de l'écart-type à la moyenne, et c'est une statistique utile pour comparer le degré de variation d'une série de données à une autre, même si les moyennes sont radicalement différentes les unes des autres.
Comprendre le coefficient de variation
Le coefficient de variation montre l'étendue de la variabilité des données dans un échantillon par rapport à la moyenne de la population. En finance, le coefficient de variation permet aux investisseurs de déterminer le degré de volatilité ou de risque supposé par rapport au montant de rendement attendu des investissements. Idéalement, la formule du coefficient de variation devrait entraîner un rapport plus faible de l'écart-type au rendement moyen, ce qui signifie un meilleur compromis risque-rendement. À noter que si le rendement attendu au dénominateur est négatif ou nul, le coefficient de variation pourrait être trompeur.
Le coefficient de variation est utile lors de l'utilisation du rapport risque / rendement pour sélectionner les investissements. Par exemple, un investisseur qui est peu enclin à prendre des risques peut vouloir considérer des actifs présentant un degré de volatilité et un rendement historiquement bas par rapport au marché global ou à son industrie. Inversement, les investisseurs à la recherche de risques peuvent chercher à investir dans des actifs présentant un degré de volatilité historiquement élevé.
Bien qu'ils soient le plus souvent utilisés pour analyser la dispersion autour de la moyenne, les CV du quartile, du quintile ou du décile peuvent également être utilisés pour comprendre la variation autour de la médiane ou du 10e centile, par exemple.
La formule ou le calcul du coefficient de variation peut être utilisé pour déterminer la variance entre le prix moyen historique et la performance du prix actuel d'une action, d'une marchandise ou d'une obligation.
Points clés à retenir
- Le coefficient de variation (CV) est une mesure statistique de la dispersion des points de données dans une série de données autour de la moyenne En finance, le coefficient de variation permet aux investisseurs de déterminer le degré de volatilité ou de risque supposé par rapport au montant de rendement attendu des investissements. Plus le rapport entre l'écart-type et le rendement moyen est faible, meilleur compromis risque-rendement.
Formule de coefficient de variation
Voici la formule pour calculer le coefficient de variation:
La CV = μσ où: σ = écart type μ = moyenne
Veuillez noter que si le rendement attendu au dénominateur de la formule du coefficient de variation est négatif ou nul, le résultat pourrait être trompeur.
Coefficient de variation dans Excel
La formule du coefficient de variation peut être effectuée dans Excel en utilisant d'abord la fonction d'écart type pour un ensemble de données. Ensuite, calculez la moyenne à l'aide de la fonction Excel fournie. Étant donné que le coefficient de variation est l'écart-type divisé par la moyenne, divisez la cellule contenant l'écart-type par la cellule contenant la moyenne.
Coefficient de variation (CV)
Exemple de coefficient de variation pour la sélection des investissements
Par exemple, considérons un investisseur peu enclin à prendre des risques qui souhaite investir dans un fonds négocié en bourse (ETF), qui est un panier de titres qui suit un large indice de marché. L'investisseur sélectionne le SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF et le iShares Russell 2000 ETF. Il analyse ensuite les rendements et la volatilité des FNB au cours des 15 dernières années et suppose que les FNB pourraient avoir des rendements similaires à leurs moyennes à long terme.
À des fins d'illustration, les informations historiques sur 15 ans suivantes sont utilisées pour la décision de l'investisseur:
- Le SPDR S&P 500 ETF a un rendement annuel moyen de 5, 47% et un écart-type de 14, 68%. Le coefficient de variation du SPDR S&P 500 ETF est de 2, 68. Le FNB Invesco QQQ a un rendement annuel moyen de 6, 88% et un écart-type de 21, 31%. Le coefficient de variation de QQQ est 3, 09. Le FNB Russell 2000 ETF a un rendement annuel moyen de 7, 16% et un écart-type de 19, 46%. Le coefficient de variation d'IWM est de 2, 72.
Sur la base des chiffres approximatifs, l'investisseur pourrait investir dans le FNB SPDR S&P 500 ou le FNB iShares Russell 2000, car les ratios risque / rendement sont relativement les mêmes et indiquent un meilleur compromis risque-rendement que le FNB Invesco QQQ.
