Qu'est-ce qu'une offre nominale?
Une cotation nominale est le prix hypothétique auquel un titre pourrait se négocier. Les cotations nominales sont fournies par les teneurs de marché pour aider les commerçants à estimer la valeur d'une transaction proposée. Cependant, ils ne représentent pas des offres réelles d'achat ou de vente de ce titre.
Pour éviter toute confusion, les cotations nominales sont précédées des préfixes FYI ("pour votre information") ou FVO ("pour évaluation uniquement"). L'opposé d'une cotation nominale est une cotation ferme, qui représente une offre réelle de négocier.
Points clés à retenir
- Les cotations nominales sont des estimations de la valeur d'une transaction proposée.Elles sont fournies par les teneurs de marché et sont généralement précédées des préfixes FYI ou FVO.Le contraire d'une cotation nominale est une cotation ferme, qui représente une offre actuelle et contraignante.
Comprendre les devis nominaux
Les teneurs de marché produisent des cotations nominales en référençant les positions historiques et théoriques dans ce titre, bien que les méthodes exactes de calcul des cotations nominales diffèrent selon le teneur de marché en question. Ces cotations nominales jouent un rôle important en ce qu'elles permettent aux commerçants d'estimer la valeur des transactions sans être obligés de s'engager dans une transaction. En tant que tels, ils sont couramment utilisés sur les marchés des dérivés, tels que parmi les contrats à terme, les options et les opérateurs de change (Forex). Les termes «devis nominal» et «prix nominal» sont également couramment utilisés.
Le contraire d'une cotation nominale est une cotation ferme, qui est une offre réelle d'achat ou de vente d'un titre. Les devis fermes ne sont pas sujets à annulation. En fait, la Securities and Exchange Commission (SEC) punit les teneurs de marché qui ne respectent pas les offres fermes, une infraction connue sous le nom de «reculer» de la transaction.
Les cotations nominales sont particulièrement importantes pour les traders qui achètent sur marge. Ces commerçants emprunteront de l'argent à leur courtier afin d'acheter des actifs avec un effet de levier plus important. La garantie des fonds empruntés se compose alors des actifs achetés, en plus des propres réserves de trésorerie du commerçant. Le négociant sur marge et sa société de courtage doivent surveiller de près la valeur de la garantie dans le compte du négociant sur marge. Pour aider à cela, la société de courtage fournit des cotations nominales continues pour les actifs du compte, permettant au trader d'estimer la valeur du compte sans l'obliger à vendre ses titres.
Exemples réels de citations nominales
Les traders du Forex utilisent un type de cotation nominale connue sous le nom de cotation indicative. Les cotations indicatives sont un type de cotation de devise fourni par un teneur de marché à une autre contrepartie. Lorsqu'un teneur de marché propose une cotation indicative à un opérateur, le teneur de marché n'est pas obligé de négocier la paire de devises donnée au prix ou à la quantité indiqués dans la cotation. Si un commerçant ou un client demande un devis pour une paire de devises mais ne spécifie pas le montant à négocier, ou s'il existe un doute quant à la capacité du teneur de marché de traiter la paire de devises à l'offre ou à la demande cotée, il émettra un indicatif. citation.
De même, les négociants d'obligations municipales utilisent ce qu'on appelle une indication viable pour estimer le prix et l'offre d'une émission d'obligations particulière. L'indication exploitable est un type de cotation nominale car elle permet aux commerçants d'accepter provisoirement les termes de l'indication exploitable tout en conservant le droit de réviser leur commande pendant une période de temps spécifiée, par opposition à être immédiatement contraignant comme dans le cas d'un devis ferme.
