Malgré un investissement dans Tesla Inc. (TSLA) par le Fonds d'investissement public d'Arabie saoudite, la série d'investissements d'une durée de dix ans dans des entreprises américaines par des fonds publics pourrait bientôt se terminer, selon Bank of America.
Avec la flambée de l'économie américaine, le chômage en dessous de 4% et les stocks près de records, les fonds gérés par le gouvernement ont tué leurs investissements au cours des dernières années. Mais Bank of America prévient que la fête prendra fin à un moment donné alors que les investisseurs se tournent vers ailleurs. "Les investisseurs tels que les fonds souverains et les retraites publiques sont concentrés et apprécient la course aux États-Unis depuis quelques années, et certains indicateurs semblent toujours constructifs", a déclaré Woody Boueiz, responsable mondial des fonds souverains de Bank of America à Bloomberg. dans une interview. "On ne sait pas quel sera le déclencheur, mais à un moment donné, je m'attendrais à ce que la pondération vers les États-Unis, et en particulier certains secteurs, soit témoin d'une rotation." (Voir plus: 5 plus grands fonds souverains.)
Valeurs américaines élevées
Selon Boueiz, les évaluations sont à des niveaux élevés, ce qui rend plus difficile pour les fonds d'investissement souverains de faire fonctionner leur argent aux États-Unis.En conséquence, il a déclaré qu'il ne serait pas surpris de voir de l'argent quitter les sociétés américaines et se tourner vers les marchés émergents. et en Asie. Il a déclaré que les fonds souverains et les fonds de pension publics sont attirés par des actifs qui fournissent des revenus tels que l'immobilier, l'électricité, les centres de données et les infrastructures, des zones qui ont été surpeuplées en termes d'investissements dans les marchés développés. Dans les marchés émergents, il y a plus de place pour gagner de l'argent. Bloomberg a souligné le marché du logement et l'indice S&P 500 à deux signes que les marchés américains pourraient atteindre un pic. Le marché immobilier américain est en passe de connaître un ralentissement généralisé qui n'est pas présent depuis des années. Pendant ce temps, le ratio cours / bénéfices du S&P 500 devrait dépasser 20 pour la troisième année consécutive, ce qui, selon Bloomberg, est la plus longue depuis le début du siècle. Cela signifie que les investisseurs sont prêts à payer 20 $ pour 1 $ de revenus courants. (Lire aussi: Où les fonds de pension investissent-ils généralement?)
Les fonds souverains vont de l'avant
Citant des données de Preqin, qui suit les investissements des fonds souverains, Bloomberg a rapporté que les actifs avaient doublé au cours des dix dernières années pour atteindre 7, 45 billions de dollars. En 2008, l'actif des fonds souverains s'élevait à 3, 1 billions de dollars. Les investissements des fonds couvrent toutes les classes d'actifs, y compris les actions, les obligations, le private equity, l'immobilier et plus récemment les investissements directs dans les entreprises. Les fonds étant capables d'exécuter eux-mêmes des transactions, ils ne recherchent plus de co-investisseurs tels que des sociétés de capital-investissement, a noté Boueiz. À mesure qu'ils gagnent en confiance et renforcent leurs équipes internationales, ils augmentent le nombre de transactions directes et fournissent des liquidités pour les grandes transactions, que ce soit sous forme de dette ou de capitaux propres. "Ce sont des investisseurs à long terme avec moins de contraintes que les associés commandités et cela joue à leur avantage", a déclaré Boueiz à Bloomberg.
