Qu'est-ce que l'option de prix moyen négocié (TAPO)
Une option de prix moyen négocié (TAPO) est un contrat d'option où le profit ou la perte de l'investisseur est fondé, non seulement sur le prix de l'actif sous-jacent à l'échéance, mais sur la différence entre le prix d'exercice et le prix moyen.
Offert pour la première fois en 1987 par le Banker's Trust de Tokyo, les TAPO sont également connues sous le nom d'Asian Options. Les premières options étaient pour le pétrole mais l'instrument négocie désormais principalement des métaux.
RÉPARTITION Option de prix moyen négocié (TAPO)
L'option de prix moyen négocié (TAPO) est un produit de gré à gré (OTC). Leur paiement est basé sur le prix moyen de l'actif sous-jacent sur une période spécifiée. La détermination du prix moyen est à la création du contrat. Par exemple, les valeurs de règlement proviennent de la différence entre le prix d'exercice et le prix moyen de l'actif sous-jacent à des dates choisies sur la durée du contrat d'options.
Par rapport aux contrats d'options standard, les TAPO ont une prime inférieure en raison de leur durée de vie souvent courte. La prime est également inférieure aux contrats négociés en bourse en raison de la façon dont ces contrats spécifiques tirent leur valeur. Plutôt qu'un contrat ayant un prix journalier, vous recevez un prix moyen sur un nombre de jours spécifié. Les options asiatiques présentent un risque plus élevé, ce qui se reflète dans leurs primes plus faibles.
Qui utilise les options de prix moyen négocié
Les TAPO permettent aux traders de gérer le risque de volatilité et offrent une alternative rentable aux options listées standard. Il s'agit de contrats d'options dont le prix est déterminé par le prix de l'actif sous-jacent au cours d'une période, par opposition à une valeur déterminée à l'échéance. Les TAPO coûtent moins cher que les options habituelles et protègent les investisseurs contre le risque de volatilité du marché. Ayant une exécution américaine, les titulaires peuvent exercer à tout moment pendant la durée du contrat aux dates spécifiées. Les options asiatiques entrent dans la catégorie des options exotiques et leur utilisation gagne la faveur des fournisseurs de matières premières.
Les utilisations courantes des options asiatiques comprennent:
- Une entreprise qui s'inquiète du taux de change moyen sur une longue période de temps Lorsqu'un prix à un moment donné pourrait être sujet à des manipulations Dans le cas où le marché d'un actif sous-jacent devient très volatil Si les prix deviennent inefficaces en raison de faibles échanges, liquidité, marchés
Échanges commerciaux pour TAPO
Une bourse où les TAPO sont couramment négociées est la London Metal Exchange (LME), un marché notable pour les contrats à terme sur métaux non ferreux tels que l'aluminium, le cuivre, le plomb et le zinc. Ces options d'achat et de vente ont des durées de contrat allant de un à 27 mois civils, et le prix de règlement moyen mensuel détermine leur prix de règlement. Les TAPO, les options négociées et les futures sont tous utilisés comme outils de couverture.
