Qu'est-ce qu'un stock non émis?
Les actions non émises sont une catégorie d'actions de la société qui ne sont pas en circulation ni mises en vente par la société ni aux employés ni au grand public. Ainsi, les sociétés n'impriment pas les certificats d'actions pour les actions non émises. Le nombre total d'actions non émises est normalement détenu dans la trésorerie d'une entreprise. Le nombre d'actions non émises n'a généralement aucune incidence sur les actionnaires.
Points clés à retenir
- Les actions non émises sont une catégorie d'actions de société qui ne circulent pas ou ne sont pas mises en vente par la société sur le marché.Le nombre d'actions non émises peut être calculé en soustrayant le nombre total d'actions autorisées des actions en circulation et des actions propres. ne sont pas pertinents pour les actionnaires actuels car ils ne remplissent pas les conditions pour avoir le droit de vote ou pour payer des dividendes. Les actions non émises peuvent indiquer le potentiel d'événements ou de développements qui pourraient diluer le bénéfice par action d'une entreprise.
Comprendre les actions non émises
Lorsqu'une entreprise entre en bourse, elle autorise la création d'un certain nombre d'actions dans sa charte ou ses statuts. Ces actions sont appelées actions autorisées. Les actions autorisées comprennent toutes les actions créées, y compris les actions destinées à la vente aux investisseurs et / ou aux employés, ainsi que toutes les actions qui ne sont pas destinées à la vente. Les premiers sont appelés actions en circulation, tandis que les seconds sont appelés actions non émises. Contrairement aux actions en circulation, les sociétés n'impriment pas de certificats pour les actions non émises, qui sont détenues dans la trésorerie de la société.
Le nombre d'actions non émises peut être calculé en obtenant le nombre total d'actions autorisées pour l'émission et en le soustrayant du montant total des actions en circulation plus les actions propres. Les actions propres sont le montant des actions rachetées par une entreprise.
Les actions non émises ne sont pas pertinentes pour les actionnaires actuels en ce sens que les actions auxquelles ils ne peuvent prétendre avoir droit de vote ou verser des dividendes. Mais cela peut changer, car ils peuvent présenter une possibilité de dilution de la valeur de l'actionnariat existant - et de la valeur des actions - si la société choisit d'émettre des actions supplémentaires à l'avenir.
Les actions non émises peuvent diluer la valeur actionnariale existante si une entreprise décide d'autoriser plus d'actions à l'avenir.
Les analystes et les investisseurs prêtent une attention particulière aux plans de la direction de la société pour l'émission d'actions non émises précédemment pour des indices d'événements ou de développements potentiels tels que le fractionnement inversé des actions, l'émission d'options, les plans de financement qui nécessitent l'émission d'actions, qui pourraient avoir un effet dilutif sur leur résultat par action (EPS). Bien qu'elles représentent une source potentielle de propriété et de dilution des bénéfices pour les investisseurs, les actions non émises ne sont pas incluses dans les calculs du résultat par action entièrement dilué. Mais le calcul du résultat par action tient compte du potentiel de conversion des titres convertibles en capitaux propres ainsi que des options sur actions octroyées mais non encore exercées.
Actions non émises contre actions propres
Les actions non émises ne sont généralement pas les mêmes que les actions propres. Les actions propres représentent toutes les actions qui ont déjà été émises et vendues, mais qui ont ensuite été rachetées par la société. Mais les limites entre les deux peuvent être légèrement floues, car certaines sociétés peuvent choisir de coter ces actions comme actions non émises.
Les sociétés qui choisissent de coter les actions propres en tant qu'actions non émises ont des chartes d'entreprise qui permettent l'émission d'un grand nombre d'actions afin de fournir une flexibilité maximale au cas où de nouvelles ventes d'actions seraient nécessaires à l'avenir. Une société peut indiquer dans les notes conformes à ses états financiers qu’elle est autorisée à émettre 10 000 000 d’actions, mais seule une fraction de ce montant peut être émise et en circulation.
Regardons un exemple réel. Un 10K 2014 déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) par Family Dollar Stores déclare: «Les actions achetées en vertu des autorisations de rachat d'actions sont généralement détenues en trésorerie ou sont annulées et remises au statut d'actions autorisées mais non émises.»
